Kärjistettynä esimerkkinä veikkaan, että aika moni ottaisi mieluummin varman 5 MEUR kuin option saada 100 MEUR todennäköisyydellä 10% (olettaen että kyseessä olisi nopea heti toteutettava valintatilanne eikä jälkimmäistä vaihtoehtoa voisi myydä/vaihtaa mihinkään varmaan tuottoon.
Esimerkki on siinä mielessä huono, että allekirjoittaneelle se yksinkertaistuu muotoon "ottaisitko 100% todennäköisyydellä rahamäärän, joka on moninkertaisesti enemmän kuin loppuelämäsi aikana tarvitset vai 10% todennäköisyydellä rahamäärän, joka on moninkertaisesti enemmän kuin loppuelämäsi aikana tarvitset."
Jos taas esimerkkisi summista ottaa pois kaksi nollaa valitsisin miettimättä 10% vaihtoehdon.
Tällaisissa esimerkeissä on tietysti mahdoton palvella kaikkien yksilöllisiä tarpeita, mutta jos nyt sitten vaihdetaan 100 MEUR summaan, joka on juuri sen verran että tulee varmasti riittämään loppuelämän ajaksi, niin väittäisin yli 99% ihimisistä silti valitsevan pienemmän summan. Sijoitustiedon lukijoista prosentti on varmasti pienempi.
Siinähän on monta hyvää pointtia. Tuota Eur hedged tarvetta jäin miettimään amerikkaan sijoittaessa. Esim. 20 vuoden aikajänteellä voiko olla mitään käsitystä siitä mikä eur/usd suhde on silloin. Toki se eur hedge laskisi sijoituksen riskitasoa vähentämällä valuuttariskiä.
Hedgauksesta huomattakoon, että vaikka useimmat suomalaiset ovat eurosijoittajia, näin ei välttämättä ole, koska riski on assettien ja tulevan kulutuksen välinen valuuttaero. Esimerkiksi jos aikoo muuttaa viettämään eläkepäiviään vaikka Australiaan, jenkkisijoituksia olisi loogista hedgettää pieni osa EUR/USD-riskiä vastaan ja pääosa USD/AUD-riskiä vastaan.
Vanguard pienentää Euroopassa markkinoitujen rahastojen kuluja kilpailun paineessa
Maailman toiseksi suurin varainhoitaja Vanguard on hintakilpailun paineessa laskenut veloituksiaan. Se saa nyt 18,5 miljoonaa dollaria vähemmän tuottoina kuudesta ETF:stä, joissa on sen asiakkaiden varoja 59 miljardin dollarin edestä. Veloitusalennus on tehty samaan aikaan kun kilpailijat - jenkkiläinen suuri BlackRock muiden mukana - hamuavat suurempaa markkinaosuutta Euroopan kasvavilta passiivisten rahastojen markkinoilta.
Vanguardin suurin tuote Euroopassa eli FTSE All World UCITS ETF (46 miljardia dollaria sijoitettuna) vähentää hoitokuluaan 0,22 prosentista 0,19 prosenttiin hedgettömässä osakeluokassaan. Muissa pörssinoteeratuissa rahastoissa Vanguard höylää viisi pistettä eli prosentin sadasosaa pois.
Vanguardin kulualennukset koskevat kolmasosaa sen kahdeksastatoista Euroopassa myydystä ETF-tuotteesta. Veloitusten vähentämistä osakerahastoista on edeltänyt samanlainen operaatio velkakirjarahastoissa, joista Vanguard vähensi kuluja aiemmin.
Jon Cleborne, head of Vanguard Europe, said that the fee reduction to the FTSE All World Ucits ETF alone should save investors about $13.7mn a year. The other funds include FTSE Emerging Markets, ESG Emerging Markets All Cap, FTSE Japan, Germany All Cap, and FTSE North America (Financial Times).
Morningstarin analyytikko Eugene Gorbatikov kertoo Vanguardin pysyvän halvimpana suurena passiivisten rahastojen tarjoajana keskimääräisellä 0,14 prosentin veloituksellaan indeksirahastoista. Hän mainitsee myös kuluvalla vuosikymmenellä erojen eri rahastotarjoajien välillä pienenevän koko ajan raivokkaan kilpailun takia.
Morningstar Directin mukaan keskimääräinen kuluveloitus osake-ETF:ssä Euroopassa on noin 0,2 prosenttia.
Noista valuutta-asioista puheenollen ajattelin taklata tuota USD valuuttakurssi riskiä pienemmäksi sillä, että allokoin kohtuullisen ison siivun Usa sijoituksista Eurooppa indeksi rahastoon. Eurooppa paino oli aiemmin pieni nyt kuukausisäästön alue/valuutta jakauma seuraava: EUR46,9%, USD 33,3%, SEK 8,4%, GBP 7,1%, Muut 4,3%(JPY,CAN jne). Rahastojen tasolla se tarkottaa acwi 50%, Eurooppa indeksi 35%, Suomi indeksi 10, Ruotsi indeksi 5%. Säästöt tulee käyttöön EUR alueella.
