Alkukesän terassikelit ovat olleet siitä perinteisemmältä puolelta ja hellepäivien vähyys näkyy myös Panimo- ja virvoitusjuomateollisuusliitto ry:n 18.7.2025 julkaisemasta panimotuotteiden myynnin Q2 tilastosta. Heinäkuusta tullee parempi.
Negari. Osake -4,3% @2,325%. Tässä olikin ihmepomppu takaisin merkintähintaan alla. Ehdin hetken hämmästellä, että wtf, kun yksityinen kulutus ei ole lähtenyt lentoon ja baareissakin ollut aika tyhjää. Enää ei sen suhteen mitään nähtävää, ei ollut insider-ostaja😎.
Nokian Panimo Oyj laskee vuoden 2025 tulosohjeistustaan käyttökatemarginaalin osalta. Liikevaihdon osalta ohjeistus pysyy muuttumattomana.
Syyt:
Tulosohjeistuksen muutokseen on vaikuttanut odotuksia heikompi kannattavuuden kehitys kesäsesongin jälkeen. Tuotteiden myynnin jakauma ei ole vastannut odotuksiamme kuluttajakysynnän kohdistuessa matalan hintapisteen tuotteisiin. Samanaikaisesti yhtiön kulut ovat nousseet hieman odotettua enemmän. Näiden tekijöiden yhteisvaikutuksesta kannattavuus on jäämässä aiemmin annetusta ohjeistuksesta. Käyttökatemarginaalin ohjeistuksen muutos ei vaikuta yhtiön tulevaisuuden suunnitelmiin. Jatkamme strategian mukaisen investointiohjelman toteuttamista, jolla tavoitellaan tehokkuuden ja kannattavuuden jatkuvaa parantamista.
Uusi tulosohjeistus vuodelle 2025:
Nokian Panimo odottaa tilikauden 2025 liikevaihdon kasvavan edellisestä vuodesta (2024: 11,9 miljoonaa euroa) ja käyttökatemarginaalin olevan 16-18 prosenttia (2024: 22 prosenttia).
Aikaisempi tulosohjeistus vuodelle 2025, julkaistu 17.3.2025:
Nokian Panimo odottaa tilikauden 2025 liikevaihdon kasvavan edellisestä vuodesta (2024: 11,9 miljoonaa euroa) ja käyttökatemarginaalin olevan 18--21 prosenttia (2024: 22 prosenttia).
Heinäkuun helteillä juoman piti virrata. Olkoonkin, että tilastojen mukaan helteet eivät yleisistä olettamista poiketen vaikuta niinkään oluen kuin siiderin ja lonkun myyntiin. Ja viimeksi mainituthan ei Nokian Panimolla kovin suurta roolia näyttele.
Silti olen snadisti pettynyt. Täytyy muistaa, että aikaisempina vuosina Nokian Panimo on myynyt sesonkeina joissain tuotteissa ei-oota, kun nyt uusi varasto on H2:lla lisännyt toimitusvarmuutta huomattavasti. Lisäksi yhtiö lanseerasi kuluvana vuonna lonkerot markkinoille. Ja edelleen, listautumisen myötä näkyvyyttä ja lisäkiinnostusta on tänä vuonna ollut varmasti enemmän kuin mitä lähitulevaisuudessa nykytempuilla on mahdollisuutta saavuttaa.
Mulla oli lappua omaan salkkuun suhteutettuna reippaasti. Myin elokuussa tulosjulkistuksen alla veks, kun panimo toisensa jälkeen kertoi huonosta myynnistä ja negatiivisuus ei ollut nokialaisen kurssiin tarttunut. Kai näitä täytyy kohta keräillä taas, semminkin jos kurssi vielä hieman laskisi.
Kaljahommissa ollaan noin muuten pysytelty, ja Olvia on tullut osteltua viime kuukausina useampaankin otteeseen. Silti, huomaan kuluttavani yhtiön oluttuoteita kovin vähän. Viime lauantainkin olutkulutus oli olvittomasti yhtä kuin kaksi Nokian Panimon tuotetta (hyvä neipa ja ei-niin-hyvä hapanolut), yksi Stallhagenin tuote, kaksi Suomenlinnan panimon tuotetta, yksi Paulaner ja joku pienpanimon ipa, jonka nimen jo unohdin. Känniinhän siitä tuli.
Kirjoittelin tässä hiljattain artikkelin Nokian Panimosta yhteistyössä yhtiön kanssa. Siinä käsittelen muun muassa yhtiön kasvunäkymiä ja miten kunnianhimoisiin tavoitteisiin voitaisiin yltää tulevaisuuden investointien kautta. Mukana on myös yhtiöesittely sekä osio, jossa yksityissijoittajat pääsivät esittämään kysymyksiä toimarille.
Lueskelin tämän ketjun läpi ja teen artikkelista muutamia nostoja lukemieni viestien perusteella.
Täällä Nokian Panimoa verrattiin useisiin muihin pienpanimoihin, jotka ovat keränneet piensijoittajilta toistuvasti rahaa ja menneet sitten lopulta konkkaan olematta missään vaiheessa kunnolla kannattavia tai edes oikein järkevää liiketoimintaa.
Nokian Panimo on ollut kannattava vuodesta 2012 lähtien. Vuonna 2008 puolestaan vaihtui omistajapohja, jonka jälkeen yhtiö on nakuttanut liikevaihdon kasvua lähes jokaisena vuotena.
Ja yhtiö ei ole pelkästään kannattava, vaan katteet ovat oikein terveellä tasolla. Esimerkiksi vuonna 2024 myyntikate oli 57,3 prosenttia.
Ketjussa mietittiin myös Nokian Panimon kasvunäkymiä. Yhtiöhän on riippuvainen sekä suomalaisesta kuluttajasta että suomalaisten oluen kulutuksesta, joista kumpikin on ollut laskusuhdanteessa jo pidemmän aikaa.
Suomalaiset joivat olutta eniten vuonna 1992, josta lähtien määrä on ollut laskussa. Viime vuosina kuluttaja on kuitenkin panostanut määrän sijasta laatuun ja poiminut kärryynsä kalliimman hintapisteen oluita. Euromääräinen kulutus onkin ollut pienessä kasvussa, vaikka volyymit ovat laskeneet.
Muissa Nokian Panimolle tärkeissä tuotekategorioissa taas on nähty rivakkaakin kasvua.
Tämän enempää en tänne keskustelufoorumille enää jaarittele. Linkki artikkeliin löytyy ylempää, jos Nokian Panimoon tutustuminen kiinnostaa.
Olin kohtuu hyvin kartalla Nokian Panimon tilanteesta, koska tähän ipoon tein taustatyöt kunnolla. Missähän miun alennuskaljalaput ovat? Varmaan toimistolla, jos yhtiöomistajille lähettävät. Tosin olutta en saisi juoda ja Big Applesta ei tule blockbusteria ainakaan miun voimin🙅♂️.
Hyvää analyysiä kuitenkin. Kaikki tiivistyy lopulta tuotteiden kysyntään. All Hail Keisari!
Ei ole Nokian Panimoa salkussa ja IPOssakin eniten harmittaa ettei tullut ostettua keräilyerästä IPO-olutta. Mielenkiinnolla silti seurailen ja voisin joskus omistaakin, jos päätyisi roskakorihintoihin, missä ei nyt tietenkään ole.
Itse olin onneksi oikeaan aikaan hereillä ja nappasin IPO-oluen lähicittarista. Olivat vielä siitä mukavia tuotteita, kun jokainen niistä oli erikseen numeroitu. Yritin löytää totta kai numeroa 666, mutta ei ollut valitettavasti tarjolla. Thermopylain hengessä päädyin sitten tölkkiin numero 300.
Akille voin suositella Keisarin lonkeroita, jos maistuu muukin kuin siideri. Omaan makuun sopii ananas, joka ei ole ihan niin limppari kuin esimerkiksi Hartwallin vastaava. Kauppoja kierrellessä olen päätellyt, että ananas ja mango maistuvat muillekin, sillä ne ovat yleensä aina lopussa, kun taas perusgreippiä kyllä löytyy runsaasti.
Artikkelissa en ottanut osakkeen arvostukseen kantaa, joten voisin kirjoitella muutaman sanan siitä.
Annista johtuvien kertakulujen vuoksi P/S on ehkä simppelein mittari. Otetaan vertailuun pörssistä löytyvä kilpailija Olvi. Olvi on huomattavasti isompi, sillä on kansainvälistä liiketoimintaa ja kasvu on hitaampaa (vuonna 2024 4,2 %:ia). Bruttokatteet ovat myös pienemmät: 39,5 % vs. Nokian Panimon yli 50%:ia. Olvin P/S on n. 1 tämän vuoden liikevaihdolla.
Nokian Panimon liikevaihto kasvoi H1:llä 5,5 prosenttia ja odotan kasvun olevan hieman vauhdikkaampaa H2:lla, kun kesäkuun säät olivat niin surkeat. Sanotaan, että liikevaihto olisi koko vuodelta 13 miljoonaa dollaria. Näin Nokian Panimon P/S-multippeli olisi n. 1,9. Luku ei mielestäni ole hullumpi yhtiölle, joka on kasvanut n. kymmenen prosenttia vuosittain kymmenen vuoden ajan, ja jolla on realistiset suunnitelmat siihen, miten yhtiö jatkaa samaa kasvuvauhtia myös tulevaisuudessa.
Ei yhtiö ilmainen ole, mutta ei tätä missään nimessä voi kalliinakaan pitää. Itse osallistuin antiin pikkusummalla ja ostin Liberation Dayna isomman potin, kun ajattelin, että Trumpin tulisekoilu ei vaikuta mitenkään siihen, paljonko suomalainen juo olutta (tai voihan sillä olla kasvattava vaikutus, jos joku haluaa hukuttaa murheensa).
