Jeans kirjoitti:

Tää oli se virheellinen ajatustapa, jota uskon myös Erikin ajatelleen. Osakeshortit taitaa olla lähes aina muuttuvalla korolla ja ainakin on sitä ollut mulle. Korko voi siis kyllä muuttua markkinoiden mukaan, mutta option myyjä ottaa tämän satavarmasti huomioon hinnoitellessaan optiota. Eli jos uskotaan borrow feen todennäköisesti lähtevän nousuun lähitulevaisuudessa niin put-optio kallistuu jo nykyhetkessä, eikä se siten ole tässäkään tapauksessa shorttaamista halvempaa. Jos fämä ei pitäisi paikkansa niin option myyjä olisi tehnyt virheen hinnoitellessaan option liian halvaksi ja tekisi treidillä tappiota, koska hänen olisi joka tapauksessa itse pidettävä shortti päällä option expiryyn asti hedgatakseen riskin put-optiosta, jonka oli myynyt. Tietenkin jos ostat put-option nyt ja borrow fee nousee markkinoiden odotuksia enemmän, niin teet voittoa ja se tulee halvemmaksi kuin shorttaus. Mutta silloin on vaan käynyt negatiivisen odotusarvon tilanteessa tuuri, samalla tavalla kuin jos laitat rulettiin rahat punaiselle ja voitat niin teet voittoa mutta se ei tarkoita, että aluperäinen betsi oli hyvä.

 

Mutta tarkoitus ei ole aloittaa tällä mitään uutta vääntöä, eikä erityisen kiinnostava keskustelunaihe muutenkaan mielestäni oo. Erik voi toki korjata jos ei ajatellut näin.

 

Ok, tämä selvensi sitä mitä olet tarkoittanut!

(tosin ei identifioinut virheellistä ajatustapaa oikein mutta olen samaa mieltä että jatkoanalysointi ei sinänsä olisi kiinnostavaa)