Longrun wrote:

Uusi CEO ostanut eilen 95 476 osaketta, kokonaisomistus nyt 233 452. 

Tiedotteessa lisäksi: Johan Åkerblom, entinen talousjohtaja, otti toimitusjohtajan tehtävän heinäkuun lopussa sen jälkeen, kun Andrés Rubio erosi tehtävästään saatuaan päätökseen yhtiön pääomituksen.

Muistaako joku mistä ja koska Johanin aiempi omistus on tullut?

Oli viimeksi ostanut 16.6.2025 70281 osaketta ja 23.10.2024 6000 osaketta. Ilmeisesti oli omistanut 61695 osaketta ennen kuin aloitti Intrumissa, koska vanhempia ostoja ei löydy sisäpiirirekisteristä. Nämä uusimmat kaupat lienevät bonusohjelmalla rahoitettuja pääosin. Mulle ei koskaan selvinnyt missä suhteessa niihin piti käyttää omaa rahaa.

Aki Pyysing wrote:

Termu wrote:

itsellä tuli mieleen lakia tai käytäntöjä tuntematta olisiko tuossa ainesta rikosilmoitukseen. Totta tuossa on nähtävissä petoksen merkkejä ja merkittävää taloudellisen hyödyn tavoittelua. Jos ei itselle hyötyä niin asiakkaille toisten asiakkaide  kustannuksella. Hyötyvät sitten muistavat erilaisilla lahjoilla hyvästä yhteistyöstä. rikosilmoituksen myötä asiaa mahdollisesti tongittaisiin mitä tapahtui ellei sitten koko keissi vanhennu kun ei ole tutkinnassa resursseja.

Mie olen hirveän haluton prosessoimaan. Suomessa on sarjarikosilmoittajia niin paljon, että yhtiöt ovat yleensä hyvin varustautuneet. Käräjäoikeuksissa taas on puolueiden sivuraidetapauksia, jotka käyvät istunnoissa kännissä, koska niistä vähän maksetaankin. Sen kerran kun jaksoin prosessoida, lopputulos oli, että Pokeriyhdistyksen kokouksen puheenjohtajana oleminen on rikos, jos tilaisuudessa pelataan 50 euron reikitön turnaus. Jos mie maksan 400 euroa tunti juristille, pitää olla aika varma, että voittaa, että olisi mitään järkeä. Vastapuolella on in-house juristi, joka on luultavasti ollut mukana säätämässä lakia sellaiseksi, että oikeat rosvot eivät saa koskaan mitään tuomioita.

Toivoton tilanne lähteä itse prosessoimaan, kun ei ole suoranaista näyttöä mistään. Kai tällainen asia automaattisesti kuuluisi Fivalle, koska Fivalla on viranomaisena oikeus vaatia Nasdaqilta kirjallinen selvitys ja ikään kuin todisteet siitä, mitä tosiasiassa tapahtui. Tuskin tähän ryhtyvät, mutta näin sen pitäisi mennä

Äh, olen miettinyt tätä lisää ja kyllä nämä potkut taisivat olla, vaikka se uskomattomalta tuntuukin. Joku erimielisyys hallituksen kanssa, mistä ei tiedetä ja josta ei haluta kertoa. Nihkeää Intrumin kaltaisessa yrityksessä, jolle läpinäkyvyys olisi äärimmäisen tärkeää, kun osake on muutenkin äärimmäisen volatiili. 

En vaan näe miten kyseessä voisi olla vapaaehtoinen lähtö, jos työt loppuvat heti. Vapaaehtoisessa järjestelyssä olisi sovittu jostain siirtymäajasta. 

Tulipa puskista tuo uutinen. Ei kukaan loputtomiin yhtä firmaa vedä, mutta ei tuota silti osannut odottaa: Rubio oli ostanut osakkeita jatkuvasti ihan viime aikoihin saakka. Lisäksi tuli yhtiökokousreissulta tieto, että oli muuttanut Ruotsiin perheensä kanssa. Yleensä kun toimari lähtee heti, on joko saanut potkut tai paremman tarjouksen. Potkuihin en jaksa uskoa ja jos olisi aloittamassa heti jossain toisaalla, kai siitä olisi kerrottu. Vapaaehtoisessa lähdössä olisin silti odottanut, että Rubio jatkaa tehtävässään kunnes uusi CFO on saatu rekryttyä, jonka jälkeen Åkerblom olisi voinut siirtyä CEO:ksi, tämä olisi vaikuttanut enemmän suunnitelmalliselta. Toisaalta että Åkerblom siirtyy vakituiseksi toimariksi eikä vain sijaiseksi, antaa ehkä vähän uskoa, että tämä oli jossain määrin laskelmoitu kuvio lähtien viime syksystä, kun Åkerblom tuli taloon.

Kaksijakoiset tunnelmat. Rubiolla oli kyllä mun luottamukseni ja tämä saneerausprosessi oli häneltä aivan nappisuoritus, joka takuuvarmasti oli henkisesti raskas. Toisaalta oli hänessä jenkkiläistä hehkutustakin, jota en jää kaipaamaan. Åkerblom on hänen rinnallaan jäänyt aika harmaavarpuseksi, mutta pätevä kaveri pitäisi olla kyseessä. Koska Åkerblom on ollut niin paljon taustalla, en oikein osaa sanoa mihin suuntaan hän aikoo firmaa viedä, joten epävarmuutta tämä toki synnyttää alkuun. Odotan selvästi negatiivista kurssireaktiota.

Parveke hyvä, ilmalämpöpumppu paras 😊

Tuloshan oli hyvä, servicing-liikevaihdon lasku huono, mutta sitä voi selittää firmassa käynnissä ollut ja nyt loppuun saatettu saneerausprosessi. Puhtaasti tuloksen näkökulmasta taulussa voisi olla tänään samat lukemat, mutta positiivisella etumerkillä. Kurssikehitystä nyt ajaa myyntiin tulleet uudet osakkeet ja luultavasti myös Nordic Capital on myyntilaidalla. Uusia osakkeita tuli yli 13M ja vaihtoa on tänään tähän mennessä ollut vajaa 3M verran. Nyt on kuitenkin lomakausi ja voi olla teknisiäkin viiveitä siinä miten velkojat ovat saaneet osakkeita haltuunsa, joten odottaisin kyllä että myyntipaine jatkuu. Mä myin ekan kerran käytännössä vuosiin osaketta aamuhuutarissa, kun avaus näytti 73 SEK lukemia, 20k kpl. Tarkoitus oli maltillisesti keventää siltä varalta että myyntipainetta tulee päivän mittaan, mutta en odottanut että ihan näin paljon lasketellaan. Niinpä en usko että osaan pysyä erossa osakkeesta ja otinkin jo 5k erän takaisin vähän 66 SEK alta. Luultavasti otan loputkin takaisin lähiaikoina, jos vielä kolkutellaan 60 SEK rajaa. 

Katsoin webcastin, mutta oli vähän häiriötekijöitä, täytyy käydä läpi uudestaan paremmalla ajalla. Lisätietoja tuli saneerauskuluista, ne ylitti mun odotukset selvästi. Arvioin aiemmin 100M eur, mutta CFO:n slidellä oli 210M.. se vie suurimman osan akordivoitosta, vaikka toki kokonaisuus vähän plussalle kertaluontoisesti jääkin, tuloutus Q3. Juristit tässä voitti isosti, velkojat hävis ja vanhat omistajat saa pienen kertatulon. Velkaisuustargetista kysyttiin, onko vielä voimassa (3,5xebitda v. 2026 loppuun mennessä), tähän Rubio vastasi että on voimassa mutta tulevat päivittämään sitä lähiaikoina. Eli käytännössä se ei enää ole voimassa, todnäk sitä potkitaan 6-12kk eteenpäin. Nuo nousivat negoina esiin.

Lähiaikoina paras arvaukseni on että kurssi painuu myyntipaineesta tai ei ainakaan pääse helposti ottamaan nykyä ylös, toisaalta voi myös tulla positiivisia uutisia sisäpiiriostoista, Moodysin uusi reittaus on tulossa, ja joku öljyrahasto voi aktivoitua ostamaan, joten mene ja tiedä. Kun default-reittaukset on putsattu ja kun saneeraus on nyt virallisesti kirjoissa ja kansissa, osaketta voivat ostaa taas sellaiset tahot, joille se ei aiemmin ollut teknisesti mahdollista.

Intrum AB continues strong EBIT and net income trend in Q2 2025

Intrum AB (“Intrum” or “the Group”), Europe’s leader in credit management services, today announces strong growth in profitability, with net income the strongest achieved since its new strategy was unveiled in 2023 and triple that of the previous quarter. The Group continued its transformation journey with good progress in the roll-out of Ophelos in the second quarter.
Key consolidated financial highlights for Q2 2025 (Q2 2024)

• EBIT grew 29% to SEK 1,326 M (1,025), and 33% to SEK 1,386 M (1,041) on an adjusted basis, due to continued cost discipline
• EBIT margin improved to 32% (22)
• Cash EBITDA from continuing operations increased to SEK 2,273 M (2,260)
• Net income increased to SEK 324 M (-1,334) vs. SEK 101 M in Q1 2025
• Income decreased 9% to SEK 4,206 M (4,606), driven by forex effects and expected decline in selected servicing markets and investing portfolio
• Group costs decreased by 16%; cost-income ratio decreased by 6%
• Leverage ratio of 4.8x in Q2 2025, up from 4.5x in Q1 2025, reflecting expected roll-off of asset sale contributions

Andrés Rubio, President & CEO of Intrum AB said:

“In the second quarter, we continued to progress across all three of our strategic pillars: operational excellence, client focus, and our transition to a capital light business model. We are seeing the continued results of our cost control measures as well as the early impact of our transformation. Net income more than tripled in Q2 2025 compared to Q1 2025 and our servicing margins continue to expand. Ophelos is beginning to scale, with our Voice AI agent showing great efficacy, and our partnership with Cerberus is gaining traction with several new deals across Europe. With the recapitalisation behind us, we are entering a new chapter and are in a stronger position to deliver on our business plan.”

Servicing:

• Income declined 7%, reflecting negative forex impact (4%) and a negative organic growth rate mainly due to three markets (3%)
• EBIT rose 46% in the quarter (35% on an adjusted basis) and adjusted EBIT margin rose to 24% (+7 ppt year-on-year)
• 15 out of 16 core Servicing markets have improved margins, a trend expected to continue toward 2026 target of 25% and beyond

Investing:

• Investing performance at 106% of active forecast and 112% of original forecast
• Income of SEK 1,222 M (1,396) with EBIT growth of 6% to SEK 777 M (730) driven by cost control and higher contribution from JVs
• Book value decreased to SEK 23.2 bn (26.2 bn) reflecting a natural top-line decline due to disciplined investment pace in new portfolios
• New portfolio investments of SEK 140 M (425) at IRR of 19% (18%)
• 17 new deals completed in 8 markets together with Cerberus since inception

Rollout of New Technology:

• Ophelos now live in eight markets, with Portugal and Italy added during the quarter; further expansion on track
• Significant ramp-up in monthly case volumes from approximately 30,000 in April to over 200,000 in June
• Ophelos expected to be implemented in markets covering nearly 60 percent of commercial activity by year-end and demonstrate material impact to results in 2026
• Voice agent Olivia efficacy on par or better than human agent collections

Recapitalisation:

• The recapitalisation transaction closed on July 24, with existing bonds exchanged and new equity issued
• New capital structure in place, aligned with the business plan and strategy

Hyvin Q1 aloittaman trendin mukainen raportti. Kannattavuus vahvassa nousussa, erityisesti servicing-marginaali, myös investing-puolella saatu tehokkaasti saatavia perittyä. Kulusäästöt olleet tehokkaita ja sama tulee näkymään seuraavissa raporteissa. Opheloksen rollout vaikuttaa erittäin lupaavalta. Alarivillä siis erittäin hyvää kehitystä, mutta ongelmaksi alkaa kohta muodostua ylärivi, jos servicing ei kasva. Investingin kutistuminen on odotettua. Servicingin osalta on toki lyhyellä aikavälillä selkeitä syitä tähän kehitykseen. Tässä vaiheessa alarivi on Intrumille yläriviä tärkeämpi, joten täytyyhän tämän olla selvästi positiivinen raportti kun tulosrivien osalta ylittää odotukset selvästi. Yhtään en osaa sanoa mihin kurssi tästä menee, koska samalla myyntilaidalla on potentiaalisesti miljoonia uusia lappuja. Diluutiosta seuraava akordivoitto ei vielä näy raportin luvuissa, ei toki myöskään saneerauskulut eikä uusi osakemäärä. On myös edelleen vajaa 4% osakkeista shorttina, jokohan ne loputkin haluaisivat sulkea? Jos nykii rajusti ylös, saatan tänään jo ryhtyä vähän keventämään, koska positio alkaa olemaan selvästi suurempi kuin mitä olisin valmis tänä päivänä ostamaan sisään, jos riviä ei ennestään olisi. Rubion kommentit ylärivin kehityksestä kiinnostavat ja toki tuo raporttikin pitää vielä ehtiä kunnolla lukemaan läpi, muksuille pitää kohta lyödä Pikku Kakkonen tulille että saa tähän aikaa..

E: Tarkennuksena tuohon yläriviin, sehän siis laskee, Q2 -9% YoY. Tästä raportin mukaan 4% on valuuttakursseista johtuvaa, eli vertailukelpoisilla kursseilla liikevaihto laski 5%. Siitä puolet johtuu investingin supistumisesta, joka on odotettua, ja toinen puoli eli 2,5% servicingin supistumisesta, joka on ei-toivottua. Ilmeisesti vaikeuksia Espanjassa ja Kreikassa.

Late wrote:

Ei se vaan laske :) FOMOttelin ja viikolla myymiäni kalliimmalla erä mukaan 69,10 tasolta ja huomista kohti. Ompahan yksi panos vielä huomiselle, jos katsellaan 2-digit punaisia lukuja… 

Järkkäilivät tämän tarkoituksellisesti niin, että uudet osakkeet tulevat kaupankäyntiin tulospäivänä, jolloin volyymiä on muutenkin. Jos tulisi pehmeä osari niin kaksinumeroiset miinukset tulee ilman muuta, mutta jos tykitetään hyvät luvut niin kuin odotus on, erittäin mielenkiintoista nähdä mihin päädytään.

aliisan_avaimet wrote:

Kun sinulla on huomattava summa Intrumissa, oliko sinulla laskussa suojauksia? Jos ei, harkitsitko niitä missään kohti?

Kiitos kun jaksoit kirjoitella siitä. Kirjoitustesi perusteella ostin sitä muutama kuukausi sitten.

Ei ollut mitään suojauksia enkä edes selvittänyt, mitä vaihtoehtoja siihen olisi käytännössä olemassa. Idea on ollut että sijoitan sitä minkä voin hävitä ja jos menisi puluille, niin uutta matoa koukkuun. Ihan aluksi Intrum oli mulle normaali finanssisijoitus, jossa en vain osannut oikein arvioida taseeseen liittyviä riskejä ja korkonäkemykseni oli täysin väärä. Myöhemmin kun lähestyttiin pohjia, siitä tuli erikoistilanne ja aloin panostamaan selvästi enemmän kuin panostaisin normaaliin salkkuyhtiöön. Kun tämä erikoistilanne purkautuu, tulen keventämään painoa normaalimmalle tasolle. Periaatteessa jos suojausta miettisi niin pian voisi olla sen aika, kun kurssinousun myötä Intrum on aidosti kasvanut isoksi positioksi. Aiemminhan se oli vain isosti turskalla. En kuitenkaan tiedä jaksanko asiaan perehtyä riittävästi, että tulisi tehtyä mitään. Luultavasti vain sitten keventelen kun siltä tuntuu. 

ATH

Nopeastihan tuo kääntyy sitten kun kääntyy. Ei se näemmä vaadi kuin aggressiivista average downia salkun muhevimpaan turskaan. 😊 Kaikki periodit vihertävät taas kuin Farseerilla konsanaan. Tosin viimeiset 3v otettu edelleen indeksiltä pari pinnaa pataan, mutta kyllä tämä vähintään torjuntavoitolta tuntuu. Salkkukin olisi jo selvästi lähempänä kahta kuin yhtä megaa, jos ei olisi tarvinnut irrottaa kämppään käteistä. Intrumin sekopäisimmät konkurssialemyynnit ovat ohi, mutta firma on vielä kaukana todellisesta arvostaan. 10-12 SEK EPS pitäisi olla aivan peruskauraa jatkossa ja potentiaalia on parempaan, joten 73 SEK ei ihan vielä ole täysissä hinnoissa, mutta ehkä jossain vaiheessa pitää meikäläisenkin hiukan keventää riskiä. Odotan silti vielä hyviä tuloksia seuraavilta kvarttereilta, reittausten palautumista, suositushintojen nousua, paluuta päälistalle & indekseihin, ym. positiivisia signaaleja. Näiden myötä pitäisi 100 SEK mennä rikki tai sitten voi tulla ostotarjous. Fair valueni nyt on 120-150 SEK, mutta edellytyksiä on ylemmäskin, joskin se vaatii vielä näyttöjä uuden strategian toimivuudesta.

Kuva