Mustakasi wrote:

Osaako kukaan arvioida paljon velkojen leikkaamisesta tulee kertaluonteista paperitulosta? Jos olen ymmärtänyt oikein, niin nämä näkyvät vasta Q3:lla

Oletan, että kertaluonteiset kustannukset koko saneerauksesta siirtyvät Q3:lle, kun prosessit ovat edelleen kesken.

Eli jos lainojen haircut on 3.8b SEK, niin yrityksen pitäisi saada paperitulosta 31 SEK per osake. Voiko tämä pitää paikkaansa? 

Mun arvio ja tuloutus siis Q3:lla: +3500M SEK positiivinen kertaerä velkojen leikkauksesta ja -1000M SEK negatiivinen erä kaikista uudelleenjärjestelyn kuluista. Eli +2500M SEK tulisi nettona kertaeristä, jaettuna uudella osakemäärällä n. 135M (diluution jälkeen), tekee noin 18 SEK / osake.

Yhtiökokouksessa kaiken kaikkiaan erittäin positiiviset tunnelmat, lähes kuin yö ja päivä verrattuna viime vuoteen. Johto seuraa X:ääkin: Rubio kuittasi huomanneensa GT30-läppäni xitteristä viime vuodelta. 😄 Samalla muuten selvisi, että hän on pysyvästi muuttanut Ruotsiin (asui aiemmin Lontoossa). Tämä oli kiva tieto, koska näyttäisi, että Rubio on sitoutunut pysymään firmassa pidempään. Muuten ei nyt mitään erityisen tärkeää jäänyt kokouksesta mieleen, paitsi olin ilmeisesti väärässä LTIP-kannustinohjelman suhteen, ilmeisesti siinä annetaankin osakkeita omien ostojen päälle. Hyvä hyvä. Johto sai osakkailta kehuja lupausten pitämisestä ja annoinpa kehuja itsekin. Hallituksen valinnan kohdalla muistuttelin (taas), että osa hallituksesta voisi omistaa enemmänkin kuin 0 osaketta, ja elleivät itse kykene ostamaan, niin voisihan niitä hallituspalkkioitakin jakaa osakkeina. No, tämä tuskin johtaa mihinkään, mutta kunhan nyt länkytin. Hpj:hän omistaa niin raskaasti, että kattaa muutaman tyhjän tuolinkin edestä, ei sen puoleen. Kysyin asiakasvaihtuvuudesta saneerausprosesssin aikana, onko viime aikoinakaan tapahtunut mitään, Rubio vastasi että kaikki isot asiakkaat pysyneet följyssä, kukaan ole lähtenyt. 👍 Juteltiin lyhyesti uudelleenrahoituksesta 2027 ja siinäkin R oli hyvin luottavainen, odotti että siinä voi tapahtua hyviä nopeamminkin, jahka saadaan prosessit rullaamaan normaalisti. Tapasin pari top20 osakkeenomistajaa ja vaihdettiin jotain ajatuksia. Hyvä reissu

Aki Pyysing wrote:

Joku irtovelho tai -bingo voisi suomentaa Intrumin päivän tiedotteen. 

Kurssi pyyhkäisi yli 40:än ja vei miun 10k kevään veivilappua mennessään, joten voisi alkaa tutkia uutisia ja pohtia mitä lopuilla tehdään😎.

Tiedote oli täysin tekninen, ehkä vähän tarkensi saneeraussopimuksen toteutuksen aikataulua, mutta ei mitään merkittävää uutta tietoa. Paras arvaukseni on, että joku syvätaskuisempi päätti että tänään ostetaan, ja kun NC ei ollut koppaamassa myyntilaidassa, niin tuossa tulos.

jayboy wrote:

Laita Velho raporttia yhtiökokouksen jälkeen jos jaksat. Kun katsoo noita Velhon listaamia lähiajan odotuksia, niin on helppo olla tässä mukana. Jos vain viimeaikojen positiivinen vire jatkuu ja Q2 vahva, niin tässä on omien skenaarioiden mukaan helpot 100% tuottoa tänä vuonna tästä hetkestä. Yksi lupaavimpia keissejä tänä vuonna (riskikin pienentynyt huimasti). Bingokin hiljentynyt 😆? Turha treidata, senkun ostaa Intrumia säkit täyteen ja katsoo seuraavan kerran vuodenvaihteessa salkkua 🤣🚀

Jees, koitan raportoida vähän fiiliksiä paikan päältä. Ehkä sen verran lisäyksenä tuohon listaan, että saneerauksessa myös printataan 13,5M uutta osaketta, joten pitää toki varautua että osa niistä on varmasti menossa laitaan, mikä luo lyhytaikaista myyntipainetta. Se voi olla hyvä hetki täydentää positiota ennen kuin saneerauksen tulosvaikutus tulee näkyviin seuraavassa raportissa.

Uusimmalla omistajalistalla mielenkiintoinen lisäys, Kerstin Danielsson +600k osaketta 1,2 -> 1,8M, ohitti samalla hpj:n ja on nyt yhtiön suurin henkilöomistaja. Ei tosin ko. kaverista ole kovin tarkkoja riidejä, mutta ilmeisesti ammattisijoittaja ottamassa omilla rahoillaan näkemystä yhtiössä, lähtökohtaisesti pidän positiivisena signaalina.

Sokerihiiri wrote:

Mitäs foorumin viisaat tuumitte yhtiökokouksen (10.6.) vaikutuksesta? Siellä ainakin hyväksyttäneen 90M SEK edestä osakkeen ostoja kannustimina johdolle. Nämä voisivat mahdollisesti tulla NC:ltä, tai sitten suoraan markkinalta. Ennen tätä kalenterissa ei taida oikein olla mitään erityisempää päivää tiedossa. Tai no, toukokuun isoimpien omistajien listaus saatetaan julkistaa hieman aikaisemmin - sekin tulee olemaan ihan mielenkiintoista luettavaa.

Yhtiökokouksella ei itsessään pitäisi olla mitään vaikutusta, listallahan ei ole mitään erityisen ihmeellistä asiaa. Olen silti menossa siellä käymään tarkoituksena lähinnä vähän jututtaa johtoa, joista on osasta ehtinyt tulla tässä matkan varrella jo vähän tuttujakin. 

Yhtiökokouksessa hyväksytään jokseenkin samanlainen kannustinohjelma kuin viime vuonna, sen kustannus yhtiölle 92M SEK, mutta tuo sisältää verot, jotka yhtiö maksaa lahjaosakkeiden saajien puolesta. Eli olisiko netto-ostot 60-70M luokkaa. Uskon, että ostoista on orderit valmiina ja ne toteutetaan varmaankin heti yhtiökokouksen jälkeen, mutta ei tuolla valtavaa vaikutusta kurssiin voi olla, kun yhteissumma on n. 15% keskimääräisestä päivävaihdosta.

Itse en ole tuon kannustinohjelman suurin fani, koska se käsittääkseni maksetaan normaaleiden bonusten päälle, eli se on luonteeltaan freeroll. Sinänsä hyvä että johdon osakeomistusta lisätään, mutta mieluummin näkisin sen tehtävän siten, että osa normaaleista bonuksista maksettaisiin osakkeina, tai yhtiö mätsäisi johdon ostoja esim. 1:1 suhteessa. Aivan ylin johto, eli hpj ja tj, ovat tosin jo laittaneet ihan omaa rahaansa kiinni niin paljon, että heidän puolestaan en ole vähään aikaan ollut huolissani kannustimista.

Lähiaikojen odotuksissa ei ole tapahtunut muutosta, eli odotellaan saneerauksen finalisointia, velkojen leikkausta ja vahvaa Q2-tulosta, sitten luottoluokitusten nostoja, joiden perässä tavoitehintojen nostoja. Erityisesti kun luokitukset nousevat niin odotan osakkeen nousevan taas institutionaalisten sijoittajien listoille, mikä piristänee sekä kurssia että likviditeettiä. Jokerina voi tapahtua NC:n blokkikauppa ja uuden strategisen omistajan sisääntulo.

Normaalien asuntolainaehtojen mukaan pankilla ei ole oikeutta eräännyttää luottoa vakuuden arvon laskun vuoksi niin kauan kuin velallinen pystyy huolehtimaan lainan maksueristä. Tiedä sitten miten toimittaisiin tilanteessa, jossa pankki itse olisi menossa nurin. Varmaan valtion täytyisi tavalla tai toisella tulla hätiin.

jayboy wrote:

SEB ei ainakaan odota rakettia 😀 

Joo realistisesti en odota minäkään tässä tilanteessa, kun pääomistaja luukuttaa lappua laitaan. Halusin vaan postata tuon hauskan meemikuvan. 😊 Tuosta single seller -setupista pitää päästä eroon ja tehdyt uudelleenjärjestelyt pitää saada menemään kirjoihin ja kansiin, sitten on latua. Nythän tiedotettiin että transaktion odotetaan valmistuvan heinäkuun alussa. Se on harmillisesti Q3 puolella. Toivottavasti saataisiin kaikki valmiiksi Q2:lla, jolloin velkojen haircut näkyisi luvuissa sen lisäksi, että kirjataan kaikki kertaluontoiset kulut. Sen jälkeen pitäisi ainakin default-luokitukset korjaantua ja lähteä siitä hiljalleen normalisoitumaan.

Saneeraus on hyväksytty Tukholman käräjäoikeudessa: https://www.placera.se/telegram/intrum-obligationsagare-rostade-ja-till-plan-i-tingsratten-20250415

Tiedotteen mukaan tämä vaatii vielä Texasin tuomioistuimesta hyväksynnän, mutta se on saleteissa.

Eli konkurssi on nyt virallisesti peruttu. Joko lähdettäisiin lentoon? 😀 Trump-kuoppa tosin kurottu jo umpeen, mutta onhan tässä vielä lentorataa jäljellä aika tavalla.

Kuva

Hurricane wrote:

Joo nuo sentään tiesin tän ketjun perusteella, mutta miksi Trumpin nerokas tariffi-strategia ja pörssin heiluminen tuntuu heittävän tätä 5-10% joka päivä eestaas? Tai ehkä toi vaan lisää sitten vipuvartta perus 3-4% päiväheiluntoihin..

Ei oikein mitään järkevää syytä. Toki kauppasota yltyessään vaikuttaisi vähän kaikkeen, mutta erityisiin kärsijöihin Intrum ei kuulu. Voisi olla jopa positiivisia vaikutuksia, kuten korkojen lasku ja maksuviiveiden yleistyminen. Itse olen napsinut vähän lisää noista dipeistä.

Innilator wrote:

Tuo ”Taloyhtiölainojen yleisin koronmääräytymisajankohta on vuodenvaihde” ei pidä paikkaansa vaan se määräytyy lainan nostamisajankohdan mukaan eli ne jakaantuvat eri taloyhtiöissä tasaisesti ympäri vuoden.

Eivät ne jakaudu tasaisesti. Tähän on muutamia syitä, miksi eivät, ja alalla toimivana voisin isosta rahasta lyödä vetoa, että vuodenvaihde on yleisin.  Tuskinpa näitä kuitenkaan missään tilastoidaan, joten ei sitä vetoa saisi ratkaistuakaan. Toki niitä ympäri vuoden tarkistellaan, mutta vuodenvaihteessa vain eniten.

hauturi wrote:

Velho wrote:5% korolla korkokulut 25t/v, eli koko pääomavastikkeesta kolmasosa menee korkoihin.

Toki vain ekassa lyhennyserässä. Joka lyhennyksen jälkeen korkojen määrä pienenee, maksettava summa (lyhennys + korko) pienenee ja korkojen osuus summasta pienenee

Juu toki, mutta tämä näin staattisessa tarkastelussa, oletuksella että olisi nyt päällä laina, jossa laina-aikaa jäljellä 10v. Pidemmissä lainoissa sitten korkojen osuus suurempi pääomavastikkeesta ja lyhemmissä pienempi. Pitkässä tarkastelussa lainan pääomavastike aina laskee jos korkotaso ei muutu, juuri korkoja maksetaan pienenevästä pääomasta.