Vuodenvaihteessa raportoitu opo oli n. 70€/osake.

Osinkoa jaettiin 2€/osake ja ekalla kvartaalilla tuli sijoituksista tappiota yhtiön oman ilmoituksen mukaan n. 3,50€/osake.

Maaliskuun lopun jälkeen Hornbachin osake laskenut n. 40%, eikä Saksan talous tunnu olevan tällä hetkellä erityisen kovassa vedossa. Muutenkin markkinat ovat tulleet alaspäin.

Mikähän lienee Findan omistusten markkina-arvo tällä hetkellä. Arvauksia?

Aletaan olla 3 euron päässä koronapohjilta (13e).

Itse olen kiinnostunut ostamaan seuraavia osakkeita, jos niitä on edullisesti saatavilla:

• Osuuskunta KPY
• Finda Oy
• Ruohonjuuri Oy
• G.W. Sohlberg Oy
• Pohjanmaan Arvo Sijoitusosuuskunta
• Ingman Group Oy
• Viria Oyj
• Sato Oyj
• Hereditas Oy
• PHP Holding Oy
• Sato Oyj
• Cityvarasto Oyj

Tarjoukset voi lähettää: autotalleja (at) gmail.com

Lisäyksenä tuohon kauppaprosessiin, että suurin osa näistä "likvideimmistä" osakkeista on arvo-osuusjärjestelmässä, jolloin osakkeiden siirto edellyttää ilmoitusta myös arvo-osuustiliä ylläpitävälle pankille. Pankkien vaatimukset osakkeiden siirtämiseen vaihtelevat hieman. Jotkut edellyttävät jopa kasvotusten tapahtuvaa tapaamista.

A kirjoitti:

Ostetaan/myydään listaamattomia yhtiöitä.

Tässä ketjussa voi ilmoittaa osto/myyntihalukkuutensa listaamattomista yhtiöistä. Sijoitustiedon foorumilla ei ole käytössä yksityisviestejä, mikä tekee tästä hieman haastavampaa, mutta ei anneta sen haitata. Ilmoituksen yhteydessä kannattanee ilmoittaa joku yhteydenottoväylä, esimerkiksi sähköpostiosoite tai pikaviestin.

Listaamattomilla yhtiöillä voi lähtökohtaisesti käydä kauppaa ihan simppelisti kauppakirjalla, eli ostaja ja myyjä voivat sopia kaupasta jonka jälkeen jompi kumpi ilmoittaa kaupan yhtiölle. Pääsääntöisesti kauppakirjaan riittää ostajan ja myyjän tiedot, kauppahinta, yhtiön perustiedot, osakkeet numeroineen ja allekirjoitukset päivämäärineen. Veroa menee tällä hetkellä 1,6 % kauppasummasta, jonka maksaa yleensä ostaja. Yleisesti ottaen yhtiölle tulee toimittaa myös todistus tämän varainsiirtoveron maksusta.

Lisäksi vielä tiedoksi joidenkin Privanetissä olleiden yhtiöiden viimeisimpiä arvostustasoja juuri ennen kaupankäynnin loppumista (14.6.2021):

Yhtiö          Ostolaita             Myyntilaita           Noteeraus ja pvm      M-arvo MEUR
Arvo           3      @   780 €      6       @   850 €     760 €   2021-06-07    62.38
BOLT           200    @   9.5 €      -       @   - €       10 €    2021-05-25    16.43
Cityvarasto    1800   @   7.7 €      1200    @   7.92 €    7.7 €   2021-06-11    46.58
Coinmotion     30     @   120 €      350     @   153 €     145 €   2021-06-14    32.15
Eckerö         16     @   37.5 €     439     @   48 €      48 €    2021-06-04    96.27
Finda          200    @   43.5 €     20      @   43.5 €    44 €    2021-06-11    599.16
GWS            200    @   23.25 €    200     @   36 €      25.6 €  2021-06-14    76.13
Hereditas      800    @   3 €        10000   @   3.75 €    3.85 €  2021-05-31    237.90
Imatran S. S.  1000   @   6.5 €      17144   @   12 €      9.5 €   2021-02-10    33.06
Ingman         10     @   590 €      5       @   730 €     700 €   2021-05-27    634.77
KPY            200    @   20.4 €     700     @   21.9 €    21.9 €  2021-06-11    121.50
Lounea         4      @   800 €      -       @   - €       800 €   2021-06-02    76.38
PHP            5      @   1400 €     1       @   1800 €    1650 €  2021-06-01    333.72
SATO           150    @   41.1 €     100     @   42 €      42 €    2021-06-02    2384.89
Safedo         -      @   - €        500     @   6 €       6 €     2021-05-24    5.21
St1            200    @   27.5 €     300     @   28.5 €    28.5 €  2021-06-10    1104.01
Worddive       40     @   13.5 €     620     @   15 €      14 €    2021-06-08    11.59

 

Privanet Securities järjesti alkuviikosta ylimääräisen yhtiökokouksen. Sattuiko kukaan olemaan paikalla? Olisi mielenkiintoista kuulla minkälaista keskustelua käytiin ja minkälaisia tulevaisuudenkuvia maalailtiin?

Entä onko Privanet Securitiesillä nähdäksenne enää minkäänlaista (optio)arvoa? Omaa pääomaa näytti olevan vuoden lopussa n. 800ke. Onkohan sekin jo ehditty käyttää tappioiden kattamiseen.

Eikös sijoitus Berkshireen ole nykyään pitkälti sama kuin sijoittaisi Appleen ja ottaisi kylkeen pienen siivun jotain laajempaa indeksiä? Berkshiren varallisuudesta taitaa olla lähes 40 % kiinni Applessa, joten Applen kurssikehitys määrittelee pitkälti myös Berkshiren suunnan. Vai olenko väärässä?

KPY:ssä tapahtuu taas. Nyt vuorossa "historiallinen uudistus", joka sisältää mm. uuden strategian ja toimarin.

https://www.kpy.fi/3078-2/

Ainakin minulle jäi hieman epäselväksi mitä tämä uusi suunta tulee konkreettisesti tarkoittamaan.

Mielipiteitä?

Aki Pyysing kirjoitti:

 

Roquefort kirjoitti:

Tämä siitä huolimatta, että melkein koko salkku oli käsittääkseni kiinni osakemarkkinoilla. Itse olisin olettanut OPO:n olevan 55€ tienoilla (ilman osingon huomioimista).

 

Koko salkku ei kuitenkaan ole ollut kiinni pörssiosakkeissa. "Vuoden lopussa osakkeisiin ja osakerahastoihin oli sijoitettuna yhteensä noin 330 miljoonaa euroa." "OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 973.728.992,64"

Täytyy jatkossa lukea raportit tarkemmin ennen kommentointia. Kuvittelin, että lähes kaikki rahat olisivat pörssissä muodossa tai toisessa, koska muusta sijoitustoiminnasta ei ole ollut paljoa puhetta.

Missä siis loput varat ovat, jos vain n. 34% oli vuoden lopussa osakkeissa? Olettaisin todellisen osakepainon tällä hetkellä kuitenkin olevan jonkin verran korkeamman. Taseen perusteella käteistä ja lyhytaikaisia saamisia oli vuoden lopusa n. 550m€ eli n. 56% taseesta. On hyvin mahdollista, että alkuvuoden aikana likvideistä varoista on ohjattu osa markkinoille.

Jos vuoden lopussa osakemarkkinoilla oli varoista 34% ja käteisenä 56% jää selittämättä vain noin 10%. Tämä kohdistuu varmaankin osittain erilaisiin ristiinomistuksiin ja epämääräisiin tytäryhtiövirityksiin. Näissäkin saattaa kuitenkin olla osakemarkkinariskiä, joskin välillisesti.

Yhteenvetona näkisin, että on liian optimistista olettaa, että vain tuo 34% varoista olisi osakemarkkinoiden heilunnan armoilla. Veikkaisin todellisen luvun olevan 50% paremmalla puolella. Pahimmassa tapauksessa lähellä 70%:ia.

Lisähuomiona vielä, että tässä en siis ottanut osingonjakoa huomioon, enkä taseen osakkuus-/tytäryhtiöosakkeisiin kohdistuvia mahdollisia aliarvostuksia. 

Tyyne kirjoitti:

 

Aki Pyysing kirjoitti:

Vuosikertomus ei varsinaisesti halunnut tehdä analysointia helpoksi.

Suoraan jakamalla sain omaksi pääomaksi per osake 71,5 euroa. Varmaan pitäisi jotain oikaista, kuten alkuvuoden kurssilasku ja mahdollinen DNA-myyntivero miinusta ja ehkä jotain PHP- tai muita omistuksia plussaa.

Jaksaako kuuluisa joku avata enemmän? Privanetissä laidat 45,2 osto 46 myynti, joten jotain intressiä voisi osakkeettomallakin olla.

 

Nopeasti laskettuna OPO luokkaa 65 euroa osake (en ole vähentänyt osinkoa). Vähensin isoimmista omistuksista tulleet hitit ja heitin hihasta loppuportfoliolle 25 % tiputuksen 2019 vuoden lopun tasolta.

Laskemasi OPO kuulostaa erittäin korkealta. Jos OPO oli vuodenvaihteessa n. 71,50€, niin OPO olisi kriisin seurauksena laskenut vain n. 9%. Tämä siitä huolimatta, että melkein koko salkku oli käsittääkseni kiinni osakemarkkinoilla. Itse olisin olettanut OPO:n olevan 55€ tienoilla (ilman osingon huomioimista).

Tähän vielä kun lisää normaalin sijoitusyhtiö-/likviditeettialennuksen (esim. 20-30%), niin käyväksi arvoksi tulisi mielestäni n. 42€. Itse en siis näillä hinnoilla lähtisi mitään isompia tankkauksia tekemään.

Itsekin harkitsen parhaillaan kehittyvien markkinoiden indeksirahastojen lisäämistä. Käytössä Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF, joka tullut tällä hetkellä noin 19 % alas koronakriisiä edeltävistä huipuistaan.

Perinteisillä arvostuskertoimilla kehittyvät markkinat vaikuttavat kohtuullisen edullisilta omaan historiaansa verrattuna. Myös länsimaisiin markkinoihin verrattuna arvostus on edullinen (mikä onkin luonnollista poliittiset riskit, korkeampi volatiliteetti, ym. huomioon ottaen).

Itse olisin kuitenkin odottanut koronan saavan aikaan suuremmankin laskun. Kehittyvien markkinoiden tämänhetkinen pudotus kalpenee monien länsimaisten pörssien pudotuksille. Niillä toisaalta arvostuskertoimet olikin venytetty ennen kriisiä paljon tiukemmalle.

Poliittista riskiä en näe indeksirahastoissa merkittävänä. Yksittäisiä kansallistamisia saattaa tietenkin aina ajoittain tapahtua, mutta en usko, että niillä olisi merkittävämpää vaikutusta indeksitasolla.

Minua kuitenkin pelottaa hieman rahoitussektorin suuri painoarvo kehittyvien markkinoiden indekseissä. Esimerkiksi mainitussa Vanguardin rahastossa rahoitussektorin osuus indeksistä on noin kolmannes.