Intrumin Q2 oli oikein hyvä, mutta kurssi on valunut takaisin 220 sek tasolle. Ilmeisesti pelätään, että Italian velkasäkki tuhoaa koko yhtiön? Itse en usko, että Ekp tai Eu-johtajat päästäisivät Italiaa romahtamaan. Puolin ja toisin tietysti uhkaillaan euroerolla sun muulla, mutta lopuksi paiskataan kättä päälle ja velkaantuminen saa jatkua nollakoroilla. 

Yllättävää, että pistivät rapsan pihalle vain viikko ennen H1-tulosta. Näkymät ja ennusteet voivat muuttua huomattavasti lyhyessä ajassa, kun saadaan lisätietoa yhtiöiden tilanteesta. Ja minulle oli yllätys myös alhainen tavoitehinta. Luulen että moni omistaja odotti parempaa?

Ihmettelen vaan, miten on saatu kohtuullisen hyvällä liikevaihdolla käyttökate nollaan? Aiempina vuosina vastaavalla liikevaihdolla ebitda on ollut 0,5 - 0,9 M. Tämä on mielestäni erittäin huolestuttava merkki, koska en usko että liikevaihto loppuvuonna hyppää uusiin sfääreihin. Se tarkoittaa, että 1,3 M ebitda jää saavuttamatta -> negari.

Kannattavuusparannuksen taustalla tulee Ension mukaan olemaan 29 työntekijän lähteminen firmasta. Tässä joukossa on tietojeni mukaan kovan luokan tekijöitä, joten ehkä se kertoo osaltaan Innofactorin houkuttelevuudesta työnantajana. Kannattavuus voi parantua hetkellisesti, kun palkkakulut laskevat, mutta ei tämäkään pitkällä tähtäimellä hyvä merkki ole. 

Voiko Innofactoria shortata jotenkin?

Silmäilin aamulla osari läpi ja luvut näytti olevan linjassa Q1:n kanssa. Ei suuria pettymyksiä, mutta ei myöskään iloisia yllätyksiä. Ohjeistuksen ylähaarukkaa tiputettiin vähän, mutta en muutenkaan uskonut yli 0,17e epsiin tältä vuodelta. Varmaankin tulee reilu 0,16 mikä olisi haarukaan puolivälissä. Ajattelin, että kurssireaktio olisi +-0.

Mielestäni neutraaliin raporttiin nähden yllätyin täysin, että nyt on menty pitkin päivää jopa -6% alaspäin. Anot latovat lappua laitaan minkä ehtivät. Numeroiden perusteella Citycon näyttää edulliselta, mutta ilmeisesti markkina uskoo, että tulos tippuu lähivuosina vielä lisää? Cityconin strategia vaikuttaa järkevältä pitkällä tähtäimellä ja muutosprosessista huolimatta operatiivinen tulos on positiivinen ja osinkotuotto nykyhinnalla erinomainen.