Olen itse joskus huvikseni miettinyt, että jos vaikka bettaisi jonkun earnings announcementin johtavan suureen swingiin ja perustelin sitä sillä, että sama osake on ennenkin swingannut paljon kun on tulos julkistettu. Strategia olisi voinut olla esim. stradde tai strangle. Katsoin sitten huvikseni optioiden hintoja ennen ja jälkeen tuloksen joka johti 8% osakkeen nousuun. Lopputulos oli, että ”vain” 8% swingillä olisin tehnyt enemmän tai vähemmän 0 voiton
Mainitsemassasi tilanteessa tarkasteluhetki ostolle on ollut varmaankin 1-2 päivää ennen tulosjulkistusta jolloin Implied volatility on lähes aina liian suuri.
Tuloskaudella täytyy ostaa sopivat optiot ainakin viikon tai pari viikkoa ennen tulosjulkistusta, jotta implied volatility on tarpeeksi pieni. Muuten käy juuri niinkuin mainitsit ettei 8 % osakkeen swingi ole riittävä kattamaan korkeita preemioita.
Tämä siis ainoastaan long straddle tai strangle tyyppisiin strategioihin kun haetaan ostojen jälkeen Implied volatilityn kasvua ja osakkeen swingiä.
Tarkennetaan vielä, että IV kasvu pitää olla toki isompi kuin Theta decay. Eli ostohetki pitää olla sopiva ja joskus kannattaa jopa myydä ennen varsinaista tulosjulkistusta.
