Olet täällä

Stockmann

Sivu:

Sivut

28.3.2022, 04:07
+1254
Liittynyt:
20.7.2016, 19:14
Viestejä:
1040

Piti kaivaa Stockmannin vanhoista talouskatsauksista Lindexin lukuja:

2021: Liikevaihto 607,4M Oikaistu liiketulos 80,3M

2020: Liikevaihto 507,1M Oikaistu liiketulos 39,6M

2019: Liikevaihto 575,8M Oikaistu liiketulos 34,8M

2018: Liikevaihto 589,9M Oikaistu liiketulos 30,4M

2017: Liikevaihto 606,0M Oikaistu liiketulos 16,1M

2016: Liikevaihto 633,2M Liiketulos (ei löydy oikaistua) 54,9M

En oikein usko Lindexin nykyisen suorituskyvyn jatkuvan tulevaisuudessa. 80M liiketulos tuskin on kestävä taso, historian perusteella ehkä puolet siitä ja pieni potentiaalinen ongelma on saneerausmenettelyn jatkuminen keskeneräisten oikeudenkäyntien takia mikä estäisi Lindexiä saamasta halpaa ulkoista pääomaa investointeihin.

Stockmannin retail ja konserni ilman Lindexiä on mielestäni edelleen myös iso kysymysmerkki, mille en plusmerkkistä arvoa tässä antaisi. Siksi en 300M arvostuksella näe riittävästi palkkiota riskiin nähden tässä casessa että lähtisin itse sijoittamaan, mutta seuraan sivusta.

4
+1
0
-1
4
0
28.3.2022, 10:37
+3
Liittynyt:
28.7.2020, 13:16
Viestejä:
1

Olit Aki aivan oikeassa siinä, että minun kaltaiseni keski-ikäiset ja + haluavat suorittaa vuotuiset vaateostoksensa kerralla ja yhdeltä myyjältä. Myös siinä olit oikeassa, että meillä on sitä likviditeettiä. Nämä asiat aikoinaan Stockan johto unohti täysin uudistaessaan laajennushaluisesti yhtiötä ja tuhoisin seurauksin. Odottelen nyt milloin on taas mukava asioida Stockalla.

3
+1
0
-1
3
0
28.3.2022, 12:47
+2528
Liittynyt:
30.1.2020, 19:23
Viestejä:
1757

Vaimo jaksaa aina muistaa meidän alkuaikojen ostosreissuni Stokkalle joskus 20 vuotta sitten, kun sieltä vielä löytyi ostettavia kuteita ja palvelua. Ostin silläkin kertaa vuoden vaatevaraston kerralla (*), vaikka muistaakseni lähdettiin vain ostamaan uutta kauluspaitaa ja kravaattia. Mutta kun kerran lähdin pakosta ostoksille, käytin sen reissun tehokkaasti hyödyksi. Olin sovituskopisssa ja myyjä haki minulle erilaisia vaatteita aivan laidasta laitaan ja sovituksen jälkeen ne meni ostoskassiin. Viimeisen noin 10 vuoden aikana en ole Stokkalla enää käynyt. Kun koitin siellä aikanaan pariin kertaan käydä jotain ostamassa enkä enää löytänyt yhtään sopivaa vaatekapaletta ja myyjätkin loistivat poissaolollaan, niin eipä sinne ole enää tarve mennä.

Ongelmanani on pitkät kädet ja aikanaan normaalina oleva ruumiinrakenne ilman kaljamahaa (BMI<25 ja pituus 186). Pitkähihaisissa paidoissa hihat on aina liian lyhyet ja jos hihan pituus on sopiva, niin paita näyttää enemmänkin purjeelta. Housujen kohdalla taas pitäisi alkaa käyttämään henkseleitä, kun ne housut on yleensä mitoitettu vain mahakkaille miehille. Ennen löysin kaikki kledjut Stokkalta, nyt en löydä niitä oikein mistään. Ulkomaanreissuilta saa tosin mittatilauksena melko kätevästi, mutta on todella ikävä pilata loma-aikaa inhoamaani vaatteiden ostamiseen ja sovitteluun.

 

(*) inhoan ylikaiken vaatteiden ostoa ja jos vaateostoksille menen, niin teen keralla vähintään vuoden hankinnat. Ja jos mahdollista, samasta kaupasta samalla kertaa. Kaupasta toiseen juokseminen vaatteiden perässä on pahin painajaiseni.

3
+1
0
-1
3
0
28.3.2022, 13:53
+14
Liittynyt:
6.11.2021, 00:27
Viestejä:
13

Jos tavarataloista olisi saatu 50 miljoonaa enemmän tai vähemmän, tai koko tavarataloliiketoiminnan arvoksi arvioi joitain kymmeniä miljoonia, niin puhutaan ennemminkin senteistä kuin euroista per stokkan osake.

Keskustelusta suurin osa on yhden tavaratalon johonkin yksityiskohtaan liittyvää.

Stokka osakkeen arvon määrityksessä olennaista on Lindex tulostaso ja soveltuva arvostuskerroin.

Lindex on tehnyt hyvää tulosta jo 10v sitten. Jokunen vuosi sitten tuli muutama pehmeä tulos, kunnes tulostaso on taas koronan jälkeen korjannut.

Meneekö 100m kohta rikki, vai onko 40m osuvampi arvio pidemmän aikavälin tulostasolle?

Hyväksytäänkö arvostuskertoimeksi pörssin keskimääräinen p/e, vaiko esim. vain puolet?

Velkaisuus ei ainakaan pitäisi olla arvostuskerrointa laskemassa. Verrokkien p/e on alhainen, tai muuten vaan tässä on erityistä riskiä?

Onko järjellinen arvio Lindex arvolle 2eur vai 10eur per Stokka osake?

Itsellä tässä pysyy rahat kiinni, koska en odota Lindex tulokseen lähivuosille suurta muutosta kumpaankaan suuntaan, ja p/e 10 arvostustaso on hyvä konservatiivinen lähtökohta.

Jätän kertomatta, mistä ostan sukkia ja montako paria kerralla :)

 

4
+1
0
-1
4
0
28.3.2022, 14:15
+8461
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
5541

profit kirjoitti:

Stokka osakkeen arvon määrityksessä olennaista on Lindex tulostaso ja soveltuva arvostuskerroin.

Lindex on tehnyt hyvää tulosta jo 10v sitten. Jokunen vuosi sitten tuli muutama pehmeä tulos, kunnes tulostaso on taas koronan jälkeen korjannut.

Meneekö 100m kohta rikki, vai onko 40m osuvampi arvio pidemmän aikavälin tulostasolle?

Hyväksytäänkö arvostuskertoimeksi pörssin keskimääräinen p/e, vaiko esim. vain puolet?

Velkaisuus ei ainakaan pitäisi olla arvostuskerrointa laskemassa. Verrokkien p/e on alhainen, tai muuten vaan tässä on erityistä riskiä?

Onko järjellinen arvio Lindex arvolle 2eur vai 10eur per Stokka osake?

Tämä on selkeästi näin, kun Stockmannin markkina-arvosta yli sata prosenttia on Lindexiä.

0
+1
0
-1
0
0
28.3.2022, 14:52
+14
Liittynyt:
6.11.2021, 00:27
Viestejä:
13

Kiitos tuestasi, kun yritän johdatella lisää keskustelua noihin kahteen oleelliseen tekijään.

Jollain nykyistä alhaisempaa tulosta alle 10 p/e:llä arvottamalla, voi heittää Lindexin arvoksi vaikkapa 600m eli 200%.

Onko, nykyisin veloin, jotain muuta oleellista arvotettavaa komponenttia kuin lindex ja tavaratalotoiminta?

Sitä päivää odotellessa, ehkä tänä vuonna, kun firma on irti saneerauksesta ja tavaratalotoiminnan arvo saadaan rajatuksi mustan puolelle.
Kuvittelen sen olevan tehtävissä omistajien päätöksellä.

Tästä on jotenkin vaikea saada aikaan laskelmaa, jossa luvut täsmäävät :)

0
+1
0
-1
0
0
28.3.2022, 16:01
+8461
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
5541

profit kirjoitti:

Onko, nykyisin veloin, jotain muuta oleellista arvotettavaa komponenttia kuin lindex ja tavaratalotoiminta?

Ne riidanalaiset saneerausvelat pitäisi varmaan arvostaa jotenkin negatiiviseksi. Mutta en lähtenyt juristien hommiin ja arvailemaan.  

0
+1
0
-1
0
0
28.3.2022, 17:40
+14
Liittynyt:
6.11.2021, 00:27
Viestejä:
13

Totta.
Ilmeisesti "enimmäismääräistä" max 100m.
Häiritsevät myös saneerauksesta irrottautumista toistaiseksi.
Näitä velkoja tullaan vieläpä konvertoimaan halvalla osakkeiksi.

Vuodenvaihteessa taseessa oli myös mm. rahavaroja 213m, vaihto-omaisuutta 155m, ostovelkoja 223m, ylipäätään lyhytaikaisia velkoja yhteensä 724m.

Näistä eristä voi tarkasti sanoa, että riidanalaiset saneerausvelat mukaanlukien, ei nettovelkaa ole kovin paljoa :)

 

0
+1
0
-1
0
0
28.3.2022, 20:13
Käyttäjän TL kuva
+352
Liittynyt:
31.7.2020, 19:26
Viestejä:
330

Eikö Stokkan osake olisi omistajan kannalta fiksumpaa jakaa kahdeksi heti kun se on mahdollista? Jos tavaratalot saneerauksen jälkeenkin jatkavat punaisilla luvuilla olisi Lindexissä kiinni oleva raha kuitenkin turvassa. Hiukan hämmästelen miksi näin ei ole tehty jo vuosia sitten. Vai oliko/onko niin että ilman Lindexin tulovirtaa tavaratalokuplasta olisivat ilmat karanneet jo aikaa sitten eikä tämän ole haluttu tapahtuvan (vaikka fiksua olisi varmaan ollut). Mutta eikö kuitenkin virheistä pitäisi viisastua ja ryhtyä toimeen niin pian kuin mahdollista. Ei kai noilla edes ole pakkoavioliittoon ajavia synergoitakaan.

0
+1
0
-1
0
0
28.3.2022, 22:40
+14
Liittynyt:
6.11.2021, 00:27
Viestejä:
13

"Häiritsevät myös saneerauksesta irrottautumista toistaiseksi. " Lindex on saneerausvelkojen panttina.

Ulkomuistista, tiedotustilaisuudessa vastattiin että "up to owners decide", kun kysyttiin mitä stokkan varoille tehdään, kun saneerauksesta päästään irti.

1
+1
0
-1
1
0
28.3.2022, 23:09
Käyttäjän JR kuva
+3048
Liittynyt:
30.6.2014, 14:42
Viestejä:
899

Olin muuten odottanut paljon vahvempaa Pyysing-efektiä. Suht rauhallisten vaihtojen osake, vahva hehkutus arvosta tweetti-reagoijien kanssa, ja päivä sulkee Stockmannin osalta 0.62 prosenttiyksikköä yli indeksin. Olin vähän harkinnut herätyksen asettamista ennen pörssin avausta, ostaakseni stockaa alkuhuutarista ja myydäkseni Pyysing-efektiin.

Samalla tavallaan tosi kiva havaita, ettei Pyysäri-efekti ole tämän isompi. On paljon mukavampaa lukea kolumneja ajattelun avaajina, kuin jonain inderes-efektinä.

0
+1
0
-1
0
0
7.4.2022, 12:55
29.4.2022, 17:28
+8461
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
5541

Tämä oli todella kiva osari. Kukaan ei koskaan pystynyt selittämään miulle, miksi Lindexin tuloksen pitäisi laskea. Kaupan alalla on ihan turha puhua jostain tulostasosta 201X, edellinen vuosi on se todennäköisin tulema tänä vuonna. Ellei nyt ole jotain täysin poikkeuksellista tapahtunut, kuten maskikauppiaalla korona.

En mie tosin myöskään pystynyt perustelemaan (kun en tiennyt) miksi Lindexin tuloksen pitäisi pysyä ennallaan. Mutta että se Q1 nousi radikaalisti yli kaikkien anaalien ennustuksien, olikin sitten jo melkoinen osuma.

Yhdestäkään lapusta en ole irroitanut, enkä kyllä näillä näytöillä irroitakaan. Vähän tekisi mieli ostaa lisää, mutta siihen ei ehkä pysty. Vähän harmittaa, kun näköjään unohdin ostaa pienempään sijoitusyhtiööni. Ja niinpä laitoinkin sille bidin. Ja sitten joku robotti nokitti. Ja sitten julkaisen tämän. Kyllä voi ihminen olla tyhmä.

8
+1
0
-1
8
0
4.5.2022, 15:17
+78
Liittynyt:
12.12.2019, 20:07
Viestejä:
136

Vakuusvelan loppuosan takaisinmaksupäivä 18.5.2022

https://www.stamdata.com/documents/FI4000292719_IB_01_20220420.pdf
 

 

1
+1
0
-1
1
0
1.6.2022, 15:51
+13
Liittynyt:
29.2.2020, 10:09
Viestejä:
7

Muuan Coeus invest tankannut näköjään toukokuussa. Ei ainakaan heikennä omaa näkemystä smiley

2
+1
0
-1
2
0
21.6.2022, 17:06
-1
Liittynyt:
24.1.2019, 22:35
Viestejä:
10

segesege kirjoitti:

Joo, yllättävän miedolta vaikuttaa kurssireaktio toistaiseksi. Vielä kun pääsee eroon niin myisin kyllä silmää räpäyttämättä näihin hintoihin.

Kurssi tuosta noussut melkein 200%, mitkä mietteet nyt?

0
+1
3
-1
0
3
21.6.2022, 17:40
+84
Liittynyt:
26.3.2020, 09:03
Viestejä:
92

Väärässähän minä sitten olin. En olisi kyllä ikinä uskonut että näin kivuttomasti menee saneerausprosessi. 

Edelleenkään en kyllä pitkään salkkuun innostuisi Stockaa tankkaamaan. Voi se konkka sieltä vielä jostain takavasemmalta tulla. Palataan asiaan 10v päästä kun kurssi on kymmenissä tai sadoissa euroissa. 

 

 

1
+1
0
-1
1
0

Sivut