Olet täällä

Elisa

16.7.2014, 10:39
#1
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

Seurailen Elisaa, Telia-Soneraa ja DNA:ta, viime vuosina lähinnä DNA edellä.

Operaattorien kesken on havaittavissa pyrkimystä kilpailun rauhoittumiseen. Kilpailu on aina aika ajoin repinyt katteet alas ja asiakkaat ovat kiittäneet. Tätäkin tilannetta voi tarkkailla yhtiöiden tarjouksista. Jos isoin kyltti on "ilmaista puheaikaa 100 eurolla", on kilpailu veristä. Jos se on "uusi iPhone vain 15€/kk", ovat kartellineuvottelut sujuneet mallikkaasti.

Elisan tulos osui anaalien alalaitaan, jota pidän hyvänä.

Elisa teki Q1 0,35€/osake, H1 (= half, ensimmäinen puoli vuotta) 0,67€. Kurssi tuli osarista aavistuksen alas ja 21,90€ juuri nyt.

Tasaisen vauhdin taulukolla tulisi 1,34€/vuosi. Loppuvuodesta soitellaan unohtuneille sukulaisille ja laitetaan latteita joulutekstareita ja lisäksi viime vuonna Elisa teki 0,56€/H1 ja 0,69€/H2. Tämä on 23% enemmän loppuvuoteen. Joten toisella puoliskolla tulisi tulosta viime vuoden tulospainotuksilla 1,23 x 0,67 = 0,82€. Koko vuosi olisi tällä metodilla 0,67+ 0,82 = 1,49.

Tämä antaisi P/E:ksi 21,9/1,49 = 14,6.

Tässä vaiheessa analyytikko katselisi muiden analyysejä ja toteaisi, että tällä ollaan yli muiden ennusteiden, joten voi reivata vähän alaspäin.

Joka tapauksessa oli teleyhtiön P/E 15 tai 17, on se tällä korkotasolla OK.

Minulla ei ole Elisaa kuin välillisesti KPY:n kautta. Jos ei olisi aika paljon välillisesti DNA:ta, voisin harkita jopa Elisan ostamista. Osake ei ole kuitenkaan sikahalpa, ja jos kolmikko alkaa sotimaan, kyykkäävät kaikkien tulokset. Itse asiassa jos Telia-Sonera tekee Suomessa hyvää tulosta, parantaa se mahdollisuuksia, että loppuvuodesta ei sodita.

1
+1
0
-1
1
0
16.7.2014, 11:07
-15
Liittynyt:
25.6.2014, 20:59
Viestejä:
1042

69 on Suomen kilpailuhistorian muistomerkki. Siihen näet loppui nimellishintojen lasku, kun Elisa sai ostaa Saunalahden. Edelleenkin Saunalahden liittymäni minuuttiveloitus on 0,069 e/min. Tosin inflaation myötä toki halventunut.

Suomessa oli ensin kovasti kasvavat operaattorimarkkinat. Täältä tullut kassavirta hassattiin jätti-investoihin Euroopassa. Sitten tuli krapula, kilpailun väheneminen ja lopulta kannattavuuden parantuminen monikanavamedian nousun siirtäessä kulutuskäyttäytymistä lehdistä nettiin ja maksutelevisioon ja mobiiliin toimintaan. Operaattorit näillä tienaavat, eivät sisällöntuottajat.

Tietoinfrakstuurin omistaminen lienee samanlainen vakaa kultakaivos, mitä sähköverkonkin. 

0
+1
2
-1
0
2
17.7.2014, 11:18
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

TeliaSoneran osavuosikatsaus oli lievästi positiivinen Elisalle. TeliaS tekee Suomesta 30% käyttökatetta, ja prosenttia kovemmaksi on vaativaa rypistää. Joten paineita sapelien kalisteluun ei ole, nykyinen rauhaisa rinnakkaiselo voi jatkua.

2
+1
0
-1
2
0
22.7.2014, 13:47
+1037
Liittynyt:
26.6.2014, 13:39
Viestejä:
1141

Elisa on takonut ihan ok tulosta, mutta olsin vähän huolestunut liikevaihdon laskuriskeistä ja jatkuvasti lisävelkaantumisesta. Elisahan on maksanut jo vuosikauden enemmän osinkoja kuin kassavirta on antanut myöten. Se ei ole teleoperaattoreille mitenkään epätyypillistä ja onhan Elisalla tulovirtaa, mutta jonkun ison operaattorin velkakriisi voi aiheuttaa pahankin rahan saatavuus ja hintapiikin, jolloin Elisan on pakko tiputtaa osinkoa raskaasti.

1
+1
1
-1
1
1
16.7.2015, 10:59
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

Elisa teki paremman kuin odotin, ja kurssi laski. Tulos parani aavistuksen melko heikoissa olosuhteissa, respect. Joku odotti vielä parempaa.

http://corporate.elisa.fi/attachment/content/OSAVUOSIKATSAUS-Q2-2015.pdf

Melko kallishan tämä @€29,80 on. Elisa ei oikein yli 1,50 per osake tänä vuonna voi tehdä ja kasvunäkymät rajalliset. EU:kin leikkaa hintoja vuosi vuodelta. DNA listalle ja rivakasti, ettei tarvitse odottaa seuraavaa sykliä.

0
+1
1
-1
0
1
4/19
16.10.2015, 15:59
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

Elisa teki miun odotuksia selvästi paremman ja vähän anaalienkin keskiarvoa kovemman tuloksen. Mie olen odotellut Elisan tuloksen roikahdusta jo vuosikausia, eikä se ole koskaan tullut. Well done, boys and girls. Kun P/E huitelee 20 paikkeilla, tarvitsisin kuitenkin jotain äreämpää näkemystä ottaakseni,  jota ei ole, joten pysyttelen elisattomana.

Nyt rivakasti DNA pörssiin samanlaisilla arvostuksilla!

0
+1
0
-1
0
0
20.4.2017, 14:25
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

Ei roikahda Elisan tulos, ei sitten millään. On hyvä aina välillä pitää mielessä, että Suomessa on hyvääkin yritysjohtamista. Elisa on suojautunut kaappauksilta pitämällä tuloksen ja sitä kautta pörssikurssin korkealla.

En mie tietenkään yli P/E 20 lappua osta, kunhan tässä fiilistelen kesää 1998 ja HPY:n katukauppaa.

1
+1
1
-1
1
1
14.7.2017, 10:24
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

Mie tykkäsin Elisan tekstiosiosta: 

"Mobiilin liittymäkohtainen liikevaihto (ARPU) kasvoi 17,7 euroon (17,2 Q1:llä)" ja

"Kilpailutilanne Suomen televiestintämarkkinoilla jatkuu myös haasteellisena."

Näkeekö joku muukin tässä jotain ristiriitaa? Tykkään siis sekä paranevista numeroista, että ikuisesti varovaisesta kommentoinnista kilpailutilanteen ja työmarkkinaneuvottelujen suhteen. Jälkimmäisessä Veli-Matti Mattilalla on vielä harjoittelemista.

Tulos biittasi niukasti (mielestäni) kovat odotukset.

Välillinen DNA:n omistaja tykkäsi kovasti. 

 

1
+1
1
-1
1
1
7.12.2017, 13:12
+616
Liittynyt:
12.1.2016, 14:44
Viestejä:
443

Elisa mainittu yritysostokohteena Bloombergillä ja kurssi +2,5%. Hollantilainen KPN:n sanotaan harkitsevan uutena strategiana Euroopassa laajenemista, ja tietolähteiden mukaan katsoo ainakin TDC:tä Ruotsista, Elisaa Suomesta ja Proximusta Belgiasta.

En oikein usko, että kukaan haluaisi Elisasta nykyisen hinnan lisäksi vielä suolaista preemiota maksaa. Mutta toisaalta se ei tarkoita, etteikö joku voisi. Laina on melkein ilmaista, niin mitäs nyt 7-8 miljardia euroa olisi kavereiden kesken? En tosin tiedä, mitä Solidium tästä sanoisi.

Kun katsoo teleoperaattorien hinnoittelua Euroopassa, niin kyllähän tuo Telia näyttää siltä, että voisi 20-40% ottaa etunojaa kunhan kuonat saadaan myytyä ja arvostukset linjaan kilpailijoiden kanssa. Jätetään nyt Elisat ostamatta.

1
+1
0
-1
1
0
8/19
28.1.2019, 12:13
+362
Liittynyt:
16.12.2013, 13:55
Viestejä:
840

Hmm...

0
+1
0
-1
0
0
19.9.2019, 18:33
0
Liittynyt:
29.7.2016, 14:50
Viestejä:
2

Tänään käytiin jo melkein 47 € (46,95) korkkaamassa. Mitä mieltä viisaammat ovat  arvostuksesta? Alkaisiko pian olla jo aika avata shortteja?

0
+1
0
-1
0
0
17.10.2019, 11:42
+362
Liittynyt:
16.12.2013, 13:55
Viestejä:
840

Varsin kovissa hinnoissa porskuttava Elisa jatkaa nousuaan (+5% 48,70€) suht odotetun osarin voimin. Sormi hipoi shorttausnappia eilen mutta jäi onneksi painamatta.

0
+1
0
-1
0
0
18.10.2019, 14:25
+362
Liittynyt:
16.12.2013, 13:55
Viestejä:
840

Eilisessä Traders' Club -tapahtumassakin tuntui yleinen mielipide olevan aika selkeä Elisan osalta ja moni oli osaketta shorttinakin.

Mikähän triggeri tämän arvostuksen saisi pärköämään?

0
+1
0
-1
0
0
12/19
18.10.2019, 16:02
+32
Liittynyt:
5.9.2019, 16:27
Viestejä:
36

Mitenköhän merkittäviä noi Elisa viihteet ym. sisältöpalvelut on liiketoiminnan kannalta? Koitin pikaisesti vilkaista vuosikatsauksesta muttei nyt ainakaan osunut omaan silmään.

0
+1
0
-1
0
0
21.10.2019, 12:51
+941
Liittynyt:
9.6.2014, 17:41
Viestejä:
1231

0
+1
0
-1
0
0
4.2.2020, 10:35
+130
Liittynyt:
14.10.2014, 12:59
Viestejä:
210

0
+1
0
-1
0
0
22.4.2020, 10:18
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

Elisa teki odotetun tuloksen, nousi 5% ja on lähellä ath:ta. Kyllä näillä markkinoilla pelkoa on kaikesta sellaisestakin, mitä ei ihan helpolla tapahdu, liikkuu ilmassa. Ja ahnetta rahaa on liikkeellä, jos vähänkin uskoa tuottoihin löytyy. Ja postaajia, jotka kirjoittaa itsestäänselvyyksiä, kuten mieblush.

0
+1
0
-1
0
0
16.10.2020, 11:39
+362
Liittynyt:
16.12.2013, 13:55
Viestejä:
840

-
Elisa nähtiin pitkään kalliina lappuna. Stenwall näkee tason nykyisen tason oikeutettuna. Danskehan väsähti ja lämäsi 60 euron targetin osta-suosituksella, johon tullee ma päivitystä.

Enhän ole toki kovin perillä Elisasta, mutta tuntuu että kun yliarvostus on olemassa tarpeeksi pitkään, löydetään tälle kivien ja kantojen alta erilaisia syitä.

1
+1
0
-1
1
0
16.10.2020, 13:32
+415
Liittynyt:
29.1.2020, 17:54
Viestejä:
302

Tämähän on aivan normaalia Elisaa. Olin positiivisesti yllättynyt kuinka pienen kolon tulokseen tuli matkustamisen estyessä alentuneista roaming-maksuista. Minusta on selvä näyttö Elisan koronankestävyydestä, että Ellu ei ole riippuvainen liikennemääriinsä verrattuna hyvää kassavirtaa generoivista ulkomaisista roamaajista. 

Tuotoista olen samaa mieltä, Ellu kasvaa hitaasti ja geneerisesti. Omassa Excelissäni luki ostokriteerinä tasainen osinkovirta ja suuri osinkoprosentti. Jälkimmäisen liudennuttua nykyisellä arvostustasolla kevensin jo 2Q aikana kauan sitten ostettujen 16€ Elisoiden painon neutraaliksi. Iskin muistaakseni saman tien koko potin Keskoon, jota olen seurannut katsomosta vuosia ja nyt uskalsin viimein ostamaan itsekin. 

Tylsää, mutta kontrollifriikki etsii vauhtia ja vaarallisia tilanteita ihan muualta kuin pörssistä.

0
+1
1
-1
0
1
30.10.2020, 13:06
+99
Liittynyt:
23.8.2018, 13:57
Viestejä:
190

Onko palstalla Elisa-tietäjiä? Olisiko jo iskun paikka näillä hinnoilla. Koskaan ei ole itsellä ollut kalleuden takia, mutta ei tämä nyt enää niin kallis ole.

0
+1
0
-1
0
0
28.1.2021, 09:58
+5563
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4769

Elisa teki odotetun, kuten "aina":

Vuoden 2020 neljännen neljänneksen keskeiset luvut

  · Liikevaihto kasvoi 11 miljoonaa euroa 498 miljoonaan euroon pääasiassa telepalvelujen ja digitaalisten palvelujen sekä laitemyynnin kasvun myötä.
  · Mobiilipalveluliikevaihto liikevaihto kasvoi 0,7 prosenttia 209 miljoonaan euroon.
  · Käyttökate kasvoi 3 miljoonaa euroa 171 miljoonaan euroon.
  · Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 3 miljoonaa euroa 103 miljoonaan euroon.
  · Vertailukelpoinen kassavirta kasvoi 44 miljoonaa euroa 99 miljoonaan euroon lähinnä nettokäyttöpääoman muutoksen ja pienempien investointien takia.
  · Mobiilin postpaid ARPU kasvoi edellisestä vuosineljänneksestä ja oli 18,4 euroa (18,1).
  · Mobiililiittymien vaihtuvuus kasvoi 19,8 prosenttiin (17,6 edellisellä neljänneksellä).
  · Postpaid-liittymien määrä kasvoi edellisestä vuosineljänneksestä 21 700 liittymällä.
  · Prepaid-liittymien määrä väheni vuosineljänneksellä 11 500 liittymällä kausivaihtelun takia.
  · Kiinteiden laajakaistaliittymien määrä kasvoi 4 300 liittymällä neljänneksen aikana.

Keskeiset tunnusluvut

[][][][]
 Milj. euroa                     10      10      ? %       2020     2019     ? %
                             -12/20  -12/19

 Liikevaihto                    498     487    2,2 %      1 895    1 844   2,8 %
Käyttökate                     171     168    1,9 %        685      661   3,7 %
Vertailukelpoinen              171     168    1,9 %        685      668   2,6 %
 käyttökate
 Liikevoitto                     97     100   -2,8 %        409      395   3,5 %
Vertailukelpoinen              103     100    3,3 %        415      402   3,3 %
 liikevoitto [1)]
 Tulos ennen veroja              98      96    3,0 %        398      372   7,1 %
Vert.kelpoinen tulos ennen      99      96    3,5 %        399      379   5,3 %
 veroja[2)]
 Tulos per osake (EPS),        0,51    0,49    4,1 %       2,05     1,90   8,1 %
 euroa
 Vertailukelpoinen EPS,        0,51    0,49    3,4 %       2,05     1,93   6,0 %
 euroa
 Käyttöomaisuusinvestoinnit      65      83  -21,0 %        266      256   4,0 %
Nettovelka                   1 207   1 184    1,9 %      1 207    1 184   1,9 %
Nettovelka / käyttökate        1,8     1,8                 1,8      1,8
 [3)]
 Velkaantumisaste, %          101,9   103,0             101,9 %  103,0 %
                                 %       %
Omavaraisuusaste, %           39,1    41,0              39,1 %   41,0 %
                                 %       %
Kassavirta                      53      55   -4,2 %        300      257  16,5 %
Vertailukelpoinen               99      55   78,6 %        351      323   8,8 %
 kassavirta [4)]

[1)] 10-12/20 ja 2020 ilman 6 milj. € liikearvon alaskirjausta. [2)] 10-12/20 ja 2020 ilman 6 milj. € liikearvon alaskirjausta ja 6 milj. € myyntivoittoa
Sulakkeen osakkeista. [3)] (Korolliset velat - rahavarat) / (neljän edellisen vuosineljänneksen vertailukelpoinen käyttökate). [4)] 10-12/20 ilman 49 milj. €
investointia osakkeisiin ja liiketoimintoihin sekä ilman 3 milj. € osakemyyntejä, 2020 ilman 57 milj. € investointia osakkeisiin ja liiketoimintoihin sekä ilman
6 milj. € osakemyyntejä.

Jos ei olisi mitään muuta mielessä, voisi jostain dropista ostaa vaikka Elisaakin. Tosin on vähän tylsä mutta kalliihko miulle.

 

0
+1
0
-1
0
0