Kullan spot-hinta on tällä hetkellä korkeammalla kuin kesäkuun futuuri.
Okei, lets face it. Kaikki tiedämme faktat kullasta: se ei maksa korkoa eikä sitä voi syödä. Sen säilyttämisestäkin pitää maksaa. Sen oikea arvo on ~ nolla. Kultaa käytetään noin 60-70% koruihin/teollisuuskäyttöön ja loput 'sijoittamiseen'. Selkeän kysynnän takia hinta asettuu pitkällä aikavälillä tasolle, jossa tuottajat tienaavat sopivan preemion sijoitetulle pääomalle (=maasta kaivamisen koko syklin kustannukset + preemio).
Kuluttajakäyttäytymistä mallinnetaan usein niin, että kuluttaja arvostaa korkeammalle tällä hetkellä saatavia hyödykkeitä kuin tulevaisuudessa saatavia hyödykkeitä, eli pullosta cokista olisit valmis maksamaan nyt enemmän kuin pullosta cokista puolen vuoden päästä. Aina kun raaka-aineen tai tässä tapauksessa jalometallin tulevaisuuden hinta on matalampi kuin tämän hetkinen hinta eletään jännän äärellä. Miksi maksaisin vähemmän heti saamastani hyödykkeestä kuin sopimuksesta saada vuoden päästä sama hyödyke? Vuosi on pitkä aika; minä voin kuolla, sopimuksen toinen osapuoli voi kuolla, mitä vain voi tapahtua.
Toisaalta olen varsin vakuuttunut, että olen valmis maksamaan wappupäivän aamuna enemmän kivennäisvedestä kuin juuri tällä hektellä, mutta kullan kaltaiselle hyödykkeelle spot-hinta > futuurihinta on ehdoton no-no.
