Alma Media

Alma saattaa hyvinkin nousta Suomalaisista mediayhtiöistä ensimmäisenä. Digitaalisen busineksen osuus kasvaa kvartaali kvartaalilta ja oli nyt jo 35% liikevaihdosta.

Huomaan suhtautuvani kohtalaisen positiivisesti tällä hetkellä markkinoihin. Liitän Alman Media letkaan, jossa uskon pohjanoteeraukset ohitetuksi. Kurssihan on ollut jo lähes kolme vuotta 3€ +- 10% haarukassa. Isompaa myyntipainetta siis ei enää ole näkynyt vaikka Suomessa ei kovin kummoisesti ole sujunut ja mainonta usein heijastelee yleistä virettä maan taloudessa. Alma Median toimitusjohtaja Kai Telanne huomauttikin tilinpäätöstilaisuudessa, että "markkinointiviestinnän markkina Suomessa on alempana kuin koskaan bruttokansantuotteeseen suhteutettuna ja hyvin heikolla tasolla". Poikkeuksellisen alhaiselta tasolta on siis helppo ponnistaa ylöspäin.

IL median myynti lähti paranemaan loppuvuonna. Nyt saimme markkinointibarometreistä positiivista uutista:TNS:n mittaaman mediamainonnan määrä Suomessa kasvoi tammikuussa toista perättäistä kuukautta. Mediamainonnan määrä kasvoi tammikuussa 0,8 % ja  joulukuussa kasvu oli 0,6 %. Kasvumäärät ei ole mitään järisyttäviä, mutta suunnan muutos on, sillä mediamainonta on tullut alaspäin itseasiassa vuodesta 2012. Ainoastaan viime vuoden eduskuntavaalit aiheutti tähän pienen kuukausipoikkeaman. Myös sanomalehdet kasvattivat myyntiään. Verkkomainonnassa mobiilimainonta kasvoi yli 20 % ja koko verkkomainonta kasvoi ryhmänä 10,4 %. Almallahan digitaalisen median liikevaihdon osuus on n.35%, ainakin ennen Talentum- kauppaa 

--Pohjolalta tuli aika positiiviset arviot tuloksen jälkeen:

"Alma Medialla odotetun hyvä Q4 

Alma Media (LISÄÄ) paransi tulostaan hieman odotuksiamme enemmän. Liikevoitto ilman kertaeriä oli 1,5 milj. euroa parempi kuin Q4/14 ja oli 0,8 milj. euroa suhteessa
ennusteisiimme. Selkein muutos parempaan nähtiin Valtakunnallisessa kuluttajamediassa, jossa Iltalehti näyttää selättäneen edellisten neljännesten ongelmat. Tästä oli viitteitä jo
Q3-tuloksen yhteydessä, mutta muutos parempaan on oletuksiamme suurempi. MyösTalousmedia ja yrityspalvelut (Kauppalehti) eteni Q4:lla ennusteitamme paremmin.

Suosituksemme on LISÄÄ ja tavoitehintamme3,8 euroa."

Tuloksen yhteydessä julkistettu ohjeistus on aika lupaava:

Loppuvuodesta 2015 toteutunut Talentum-yrityskauppa kasvattaa Alma Median
liikevaihtoa ja liikevoittoa vuonna 2016. Alma Media arvioi vuoden 2016
liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä kasvavan vuoden 2015
tasosta. Vuoden 2015 liikevaihto oli 291,5 milj. euroa ja liikevoitto ilman
kertaluonteisia eriä 23,4 milj. euroa.

Vuonna 2015 Alma Median operatiivinen tulos parani vaikeasta suhdanteesta
huolimatta. Koko vuoden liikevaihto laski 291,5 miljoonaan euroon myytyjen
liiketoimintojen seurauksena. Liikevoitto ilman kertaeriä parani 9,3 prosenttia
23,4 miljoonaan euroon. Hyvä tuloskehitys jatkui erityisesti Alma Median
kansainvälisen liiketoiminnan päätoimintamaissa Itä-Euroopassa. Vuoden 2015
viimeisellä neljänneksellä ulkomainen rekrytointiliiketoiminta kasvoi lähes 21
prosenttia.

Viime vuoden merkittävin juttu oli Alman Talentum-yrityskauppa. Almallahan on mm. Kauppalehti ja Talentumilla useita talousjulkaisuja. Toimituksen puolelta löytyy varmasti synenergioita ja yt- neuvotteluistakin on jo ilmoitettu. Arviolta 10-15% saa lähtöpassit ja Alma tavoittelee yhdistymisestä noin 5milj, € säästöjä. Talentum puolestaan arvioi, että vuonna 2016 liikevaihto säilyy suunnilleen samalla tasolla kuin vuonna 2015. Liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan vuonna 2016 korkeampi kuin vuonna 2015.

Toinenkin ostos on hyvässä vedossa: Rekrytointipalveluja itäisessä Keski-Euroopassa , Näiden toimintojen noin kuuden miljoonan euron liikevoiton parannus on riittänyt kattamaan kotimaisen liiketoiminnan kannattavuuden suunnilleen samansuuruisen heikennyksen.

Alman liikevaihto oli viime vuonna 291,5 miljoonaa euroa ja Talentumin 72,3 miljoonaa euroa. Uuden yhtiön liikevaihto olisi siten noin 363M€ .

Viime viikolla palasin pitkästä aikaa kiinni mediaan yo. perustein, tosin ihan pienellä entryllä.

Mainonta on kasvussa nyt kolmatta kuukautta putkeen. Olen myös vahvasti käsityksessä, että mainostoimistoillakin on kauppa käynyt vilkkaasti viime aikoina. Viime vuoden huhtikuun piikki johtuu tietty eduskuntavaaleista. Markkinointipanostusten kasvu on myös yksi aikaisista käänneindikaattoreista laajemminkin. Alma on mahdollisen käänteen varma voittaja. Jokos taksikuskit ovat hehkutelleet kyytimäärien lisääntyneen? 

Alman ja Talentumin sulauttaminen näyttäisi etenevän suunnitelmien mukaisesti. Viikko sitten saatiin YT:t päätökseen koskien taloustoimitusta ja mediamyyntiä. Organisaatio keveni 33 ihmisen verran. http://www.kauppalehti.fi/uutiset/kauppalehden-yt-neuvottelut-paatoksee…

Eilen sitten virtaviivaistui asiakaspalvelusta ja graafisen puolen tukitoiminnoista 37 henkilöä. http://yle.fi/uutiset/alma_aluemedian_ytt_paatokseen__henkilosto_vahene…

Ikäviä uutisia yksilöiden ja Suomen kannalta. Yhtiön tuloksenteon kannalta kuitenkin aika merkittävä parannus. Tosin Q1:lle kertyy varmasti kertaluonteisia kuluja kultaisista kädenpuristuksista.  Arvioisin, että Q2 alkaen näistä saadaan säästöä 0,5M€/kk. Säästö näkyy periaatteessa suoraan liikevoitossa.

Alma Mediaa olen jo pidempään seurannut/treidannut ja kerännyt infoa tähän Tweet-ketjuun. On hyvin epälikvidi osake tuon markkina-arvon osakkeeksi. Nyt taasen tilanne mielestäni, että joka dippi ostoon. Mikäli tulee aggressiivista ostoa niin toki rohkeasti tyhjentämään myyntilaitoja. Marraskuussa annetut targetit edelleen voimassa H2:selle.

Acumen ‏@AcumenFutures 3. marraskuuta 2015 Näytä käännös

Alma Media Corporation. #ALN1V 2,85 € +4,40 %. Buy the (possible) dips and accumulate before it closes above its 200 DMA 2,94 €.

Acumen ‏@AcumenFutures 25. marraskuuta 2015 Näytä käännös

@AcumenFutures #ALN1V Upon clearing the next resistance (3,24 €) the technical setup suggests target ~4.80€ (FY2016)

https://twitter.com/AcumenFutures/status/661516697204097024

Sama homma, itsekin olen Almaa seurannut & holdannut jo jonkin aikaa. Edellinen osarihan oli oikein mukavaa luettavaa. Erityisesti positiivista oli, että Talentum- kauppa tuntuu integroituvan hyvin. Q1:lle kirjautui kaikki integrointi yytee - kulut, joten nyt pitäisi tuloskunnon olla kovassa tikissä. Sanoman posarikin antaa tukea olettamukselle. Almalla digitaalisen liiketoiminnan osuus kasvaa tasaisesti kvartaali kvartataalilla.

Viikko sitten oli lehdissä mielenkiintoinen tiedon murunen. Hallituksen puheenjohtaja Harri Suutari oli kasvattanut omistusta Almassa. Summat oli kohtuu maltillisia, mutta hyvä signaali kuitenkin. 

Lueskelin läpi eri pankkien Alma Q1 raportit. Nordea mainitsi skenaariona, että myös Alma nostaisi guidanceaan loppuvuotta kohden.

Triggers

We see the following triggers for Alma Media:

Guidance: Given substantial tailwinds from the Talentum acquisition, Alma Media should be well positioned to reach its guidance for higher net sales and higher EBIT excluding non-recurring items in 2016. In our view, the company may upgrade its EBIT guidance later this year and aim for "clearly or substantially" higher EBIT excluding non-recurring items. (Nordea)

Almalta jälleen hyvää suorittamista.

22.7.2016 09:00:00 - Cision Finland
Alma Media : Alma Median osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2016: Hyvä kannattavuuden ja digitaalisen liiketoiminnan kasvu toisella vuosineljänneksellä
Alma Media Oyj          Osavuosikatsaus                22.7.2016 klo 9.00

Alma Median osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2016:

HYVÄ KANNATTAVUUDEN JA DIGITAALISEN LIIKETOIMINNAN KASVU TOISELLA VUOSINELJÄNNEKSELLÄ

Taloudellinen kehitys huhti-kesäkuussa 2016:

- Liikevaihto 92,0 (73,0) milj. euroa, kasvua 25,9 %.

- Oikaistu liikevoitto 9,9 (6,8) milj. euroa, 10,8 % (9,3 %) liikevaihdosta, kasvua 45,5 %.

- Liikevoitto 9,1 (8,1) milj. euroa eli 9,9 % (11,1 %) liikevaihdosta, kasvua 12,5 %.

- Osakekohtainen tulos 0,07 (0,07) euroa.

- Alma Markets: Vahva kasvu ulkomailla ja kotimaassa jatkui.

- Alma Talent: Talentum integraatiosta saadut hyödyt nostivat liikevoittoa.

- Alma News & Life: Segmentin verkkomainonta kasvoi 26,6 %.

- Alma Regions: Kannattavuus heikkeni hieman vertailukaudesta.

Taloudellinen kehitys tammi-kesäkuussa 2016:

- Liikevaihto 178,7 (144,9) milj. euroa, kasvua 23,3 %.

- Oikaistu liikevoitto 15,4 (8,7) milj. euroa, 8,6 % (6,0 %) liikevaihdosta, kasvua 77,1 %.

- Liikevoitto 11,6 (10,8) milj. euroa eli 6,5 % (7,4 %) liikevaihdosta, kasvua 7,8 %.

- Osakekohtainen tulos 0,08 (0,09) euroa.

- Velkaantumisaste kauden lopussa oli 55,7 % ja omavaraisuusaste 41,9 %.

http://www.kauppalehti.fi/uutiset/alma-media-yli-ennusteiden/Kp6biN3j

Alma Media 4,80 €, +9,09 %. Marraskuussa 2015 annetut targetit saavutettu. Hieno matka ollut Alman kyydissä! ​Ei muuten koskaan closannut senttiäkään alemmaksi sen päivän jälkeen kun tuo Tweet-ketju on aloitettu 3.11.2015.

https://twitter.com/AcumenFutures/status/661516697204097024

Sieltähän se odotettu posari tuli:

14.9.2016 13:00:00 - Cision Finland
Alma Media : Alma Media nostaa arviotaan vuoden 2016 tilikauden kehityksestä
Alma Media Oyj             Pörssitiedote   14.9.2016 klo 13.00

ALMA MEDIA NOSTAA ARVIOTAAN VUODEN 2016 TILIKAUDEN KEHITYKSESTÄ

Alma Media muuttaa tulevaisuuden näkymiään koskevaa ohjeistustaan vuodelle 2016. Yhtiö ennakoi vuoden 2016 liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvavan
selvästi vuoden 2015 tasosta.

Aiemmassa, 12.2.2016 annetussa ja 22.7. sekä 29.4. toistetussa ohjeistuksessa Alma Media arvioi sekä liikevaihdon että oikaistun liikevoiton kasvavan vuoden
2015 tasosta.

Oikaistun liikevoiton selvän kasvun taustalla on Alma Markets ja Alma News&Life -segmenttien suotuisa tuloskehitys vuoden 2016 aikana. Alma Marketsin ulkomaan
rekrytointipalveluliiketoiminta ja kotimaan markkinapaikkaliiketoiminta ovat kehittyneet edelleen suotuisasti, eikä itäisten Keski-Euroopan maiden
kansantalouksien kasvussa ole tapahtunut olennaista hidastumista. Alma News & Life -segmentissä verkkomainonnan kasvu on ollut merkittävää vuoden 2016 aikana,
mikä on selvästi parantanut liiketoimintayksikön tulosta.

Alma Media arvioi, että mainonnan markkina kehittyy loppuvuonna alkuvuoden tapaan.

Uusi arvio näkymille vuodelle 2016 /14.9.2016

Suomen kansantalouden arvioidaan pysyvän samalla tasolla tai kasvavan vain vähän vuonna 2016. Alma Medialle tärkeiden itäisten Keski-Euroopan maiden, kuten
Tsekin ja Slovakian kansantalouksien arvioidaan kasvavan, mutta vähemmän kuin vuonna 2015.

Kansantalouden kehitys vaikuttaa sekä kulutuskysyntään että mainonnan määrään. Mainonnan rakennemuutos jatkuu vuonna 2016; mainonta verkossa kasvaa, ja painetun
median mainonta laskee.

Loppuvuodesta 2015 toteutunut Talentum-yrityskauppa kasvattaa Alma Median liikevaihtoa ja liikevoittoa vuonna 2016.

Alma Media arvioi vuoden 2016 liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvavan selvästi vuoden 2015 tasosta. Vuoden 2015 liikevaihto oli 291,5 milj. euroa ja
oikaistu liikevoitto 23,4 milj. euroa.

Kiitettävät luvut tauluun Almalle posarista. Päätös 5,36 €, +16,52 %. Myös Ilkka alkoi maistumaan ja lopussa NRD aloitti keräilemään jäävuorella 2,70 € hintaan. Ilkan päätös 2,72 €, +11,02 %.

https://twitter.com/AcumenFutures/status/776081364944822273

https://twitter.com/AcumenFutures/status/661516697204097024 (Alkuperäinen Alma ketju marraskuulta 2015)

Aki Pyysing 16.7.2017: Ilkan pohjalaisen liiketoiminnan markkina-arvo on miinus 20 miljoonaa euroa.

Ilkka-Yhtymä julkaisee Pohjanmaalla kahta sanomalehteä (Ilkka ja Pohjalainen), viittä paikallisrämpylää ja kahta ilmaisjakeluaviisia. Toisin kuin Finnkino Lappeenrannassa, ei Ilkka ole ostellut paikalliskilpailijoitaan toiminnan lakkauttaakseen. Tosin Kauhava- ja Härmä-lehdet se yhdisti 2009. Vaatimattomuudestaan tunnetulla seudulla uusi lehti sai nimekseen Komiat.

OP:n analyysikirjastoon ei tietääkseni pääse maksamatta. Hinta ei tosin päätähuimaa jos sen haluaa käyttöönsä:

"Lisäksi voit ottaa käyttöösi Pohjolan osaketutkimuksen verkkopalvelun, jonka avulla pääset hyödyntämään analyytikoiden näkemyksiä, suosituksia ja tavoitehintoja lähes 90 kotimaiselle pörssiyhtiölle. Palvelu sisältää myös työvälineet yhtiöiden omaan analysoimiseen. Palvelun hinta on 10 euroa ja sen voi maksaa OP-bonuksilla."

Toistan jälleen itsenäni, MUTTA Alman taistelukenttä:

1) Google ja Facebook syövät digimainonnan

2) Digimainonnan tuotto on luokkaa 10 % vastaavasta printistä

3) Sisältö tuotetaan ihmisvoimin, jonka kustannus pysyy samana tai kasvaa yleisen kasvutason mukaisesti

4) Printtimedia on kuolemassa videoiden tapaan

5) Stream-palvelut kilpailuttavat maksukanavat, joiden on pakko laskea hintatasoaan tai tuhoutua

6) Lisenssien hinnat jatkavat kasvuaan erityisesti urheilussa Aasian valtaisan lisäkysynnän ansiosta

7) CNN:n verkkosivuilla on kahdelaisia roskaluokan mainoksia, jotka tuottavat erittäin vähän CNN:lle "paid content" ja google ads. Kun CNN on joutunut vajoamaan näin alas, niin mikä mahdollisuus jollain Almalla tai Sanomalla on säilyä ylipäätään markkinoilla, kun niiden tuottaman materiaalin suurinkin kohdeyleisö on yhden keskikokoisen suurkaupungin kokoinen, mutta kustannukset tuotannosta lähes samaa tasoa kuin CNN:llä?

Joten miksi ihmeessä sijoittaa Almaan, jonka tulos on nytkin vain p/e 16-tasolla?! 

Inderes näkee Alman varsin positiivisesti.

Alma Media korvaa CapManin TOP3-listallamme
 Petri Aho
Nostamme TOP3-listallemme Alma Median, joka korvaa listalla CapManin. Alma Median
Q2-raportti vahvisti jälleen osaltaan arviotamme, että digitaaliset liiketoiminnot ovat
nousseet ratkaisevaan rooliin yhtiön tuloskehityksen kannalta. Painetun median tuottojen
rooli ei ole enää tuloskasvun kannalta kriittinen, ja suurin osa yhtiön arvosta syntyy
jatkossa digitaalista liiketoiminnoista.
Erityisesti itäisen Keski-Euroopan maiden talouskehitys on ollut alkuvuonna erittäin
vahvaa, mikä heijastuu positiivisesti tuloskasvun ja arvon kannalta keskeiseen
rekrytointiportaali-liiketoimintaan (Alma Markets). Vaikka painetun median tuottojen lasku
jatkuu Suomessa voimakkaana, on Alma Media pystynyt toistaiseksi hallitsemaan murrosta
odotuksiamme paremmin ja parantanut jatkuvasti markkina-asemaansa. Hyvän
tuloskasvunäkymän, vahvan kassavirran ja kasvavan digitaalisten liiketoimintojen
painoarvon ansiosta näemme Alma Median arvostustasossa nousuvaraa. Lisäksi osaketta
tukee hermostuneessa markkinaympäristössä vahva, noin 5 %:n odotettu osinkotuotto.
CapMan ehti olla listalla reilut kolme kuukautta. Poimintamme onnistui hyvin, sillä listalla
ollessaan CapManin osake nousi +15,6 % ja peittosi selvästi noin 5 %:iin jääneen Helsingin
pörssin Cap-indeksin tuoton. Noston taustalla oli erityisesti osakkeen edullinen hinnoittelu,
joka ei huomioinut yhtiön hyvää etenemistä sen uudessa strategiassa. Suhtaudumme
CapManiin edelleen positiivisesti, sillä yhtiö on alkuvuoden aikana edistynyt selvästi
kasvustrategiassaan ja olemme aiempaa luottavaisempia, että yhtiö palaa kasvuun.
Arvostustaso on nykyennusteilla neutraali ja tuleva kurssinousu nojaa pitkälti strategian
onnistumiseen. Yhtiön edistyminen strategiassaan yhdessä yli 6 %:n kasvavan
osinkotuoton kanssa pitävät osakkeen tuotto-odotuksen edelleen kohtuullisena.

Alma Medialta rautainen tulos ja vahvasti yli ennusteiden. 0.12 € EPS vs. 0.09 € odote. Nordea lisäksi povaa mahdollisuutta ohjeistuksen nostoon vielä ennen Q4 tulosta.

Alma Median osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2017:

KANNATTAVUUS VAHVASSA KASVUSSA KOLMANNELLA VUOSINELJÄNNEKSELLÄ

Taloudellinen kehitys heinä-syyskuussa 2017:

  · Liikevaihto 86,0 (80,9) milj. euroa, kasvua 6,3 %.
  · Oikaistu liikevoitto 14,0 (9,1) milj. euroa, 16,2 %  (11,2 %) liikevaihdosta, kasvua 52,7 %.
  · Liikevoitto 14,3 (8,9) milj. euroa eli 16,6 %  (11,0 %) liikevaihdosta, kasvua 60,2 %.
  · Osakekohtainen tulos 0,12 (0,07) euroa.
  · Alma Markets: Vahva ja kannattava kasvu jatkui markkinan tukemana.
  · Alma Talent: Onnistuminen digimainonnassa ja erityisesti sisältömarkkinoinnissa kasvattivat liikevaihtoa.
  · Alma News & Life: Digimainonnan hyvä kehitys kompensoi sisältöliikevaihdon laskua.
  · Alma Regions: Kannattavuus parani paino- ja jakeluliiketoiminnassa sekä Lapin kustannusliiketoiminnassa.

Taloudellinen kehitys tammi-syyskuussa 2017:

  · Liikevaihto 270,2 (259,6) milj. euroa, kasvua 4,1 %.
  · Oikaistu liikevoitto 39,8 (24,5) milj. euroa, 14,7 % (9,4 %) liikevaihdosta, kasvua 62,3 %.
  · Liikevoitto 40,7 (20,5) milj. euroa eli 15,1 % (7,9 %) liikevaihdosta, kasvua 98,4 %.
  · Osakekohtainen tulos 0,35 (0,15) euroa

Nordea: Positive full-year guidance reiterated, possibilities for upgrade prior Q4 report 

Alma Medialle pari suosituksennostoa Q3 tulosylityksen jälkeen:

Inderes nostaa tavoitehinnan Lisää 7,40 € ( Lisää 6,90 €)

Nordea nostaa tavoitehinnan Osta 8.00 €  (Osta 7,50 €)

Lähinnä heräsi kysymys että oliko muutaman kuukauden jatkuneeseen pudotukseen mitään oikeata syytä? Itsehän olen tosin puljua jossain määrin pitänyt ylihintaisena yli 7 euron arvossa, enkä olisi ottanut suoraan 6,40 euron hintaankaan ilman Ilkka-alennusta.

"Media-ala on ollut vaikeuksissa jo pitkään. Ovatko suomalaiset mediayhtiöt vihdoin löytäneet eväät, joilla selvitä digitaalisesta murroksesta ja tehdä sisällöillään kannattavaa liiketoimintaa?"

https://lounge.fim.com/mediat-muutoksen-kourissa/

-laatujuttu

Mediatuotteille ensi vuonna lähes 30 miljoonan euron alv-alennus – tällaisia lehtiä ja kirjoja se koskee (KL) 

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/mediatuotteille-ensi-vuonna-lahes-30…